2014年上半年以來，有色金屬開啟了擊鼓傳花式的漲價(jià)潮，你方唱罷我登場(chǎng)。然而鉛期貨卻一直顯得默默無聞，并沒有受到追捧。7月25日，鉛價(jià)卻經(jīng)歷火箭式的拉漲，短短3天之內(nèi)滬鉛主力合約1410累計(jì)漲幅超過1000元/噸，現(xiàn)貨鉛價(jià)亦經(jīng)歷大幅度的上漲。對(duì)于此輪鉛價(jià)的大漲，有分析師表示，市場(chǎng)普遍認(rèn)為是資金炒作推動(dòng)的此輪鉛價(jià)上漲，由于前期鉛錠市場(chǎng)參與者較少，金融屬性較弱，鉛價(jià)一直表現(xiàn)為滯漲抗跌，這波炒作或許正是著眼于鉛錠被市場(chǎng)忽略的金融價(jià)值，使得資金重新找到炒作的機(jī)會(huì)。

　　此外，也有分析人士指出，在有色金屬市場(chǎng)前期已經(jīng)累積較大漲幅的情況下，滬鉛這一冷門品種的啟動(dòng)，可能預(yù)示著主流炒作品種接近尾聲。

　　持此種觀點(diǎn)的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此前有色金屬輪番上漲，鉛這一品種卻一直冷門，沒有資金關(guān)注。近期，由于市場(chǎng)投機(jī)資金在板塊聯(lián)動(dòng)的指引下找到這塊價(jià)值洼地，從而引發(fā)了大幅度的價(jià)格上漲。但是，這種對(duì)有色金屬供需失衡的炒作已經(jīng)明顯偏離了基本面，后期鉛的補(bǔ)漲可能缺乏持續(xù)性，隨著主流品種輪番被炒作，投機(jī)資金后期可能將轉(zhuǎn)至他處，有色狂歡節(jié)也許就此落幕。

　　拋卻投機(jī)炒作因素，從鉛的實(shí)際供需情況來看，去年12月以來，全球鉛礦產(chǎn)出下滑明顯，出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，精鉛的供應(yīng)也明顯縮減。但業(yè)內(nèi)人士稱，鉛和鋅不同，很難出現(xiàn)資源瓶頸，這是因?yàn)橐栽偕�鉛為主的國(guó)外市場(chǎng)供應(yīng)仍然有余。國(guó)際鉛鋅研究組織最新數(shù)據(jù)顯示，2014年1~5月，全球精煉鉛產(chǎn)量為433.3萬噸，需求為435.3萬噸，短缺量為2萬噸，去年同期為短缺3.7萬噸。

　　此外，雖然在礦產(chǎn)方面，鉛也受到品位下降與礦山關(guān)閉等因素影響，但由于國(guó)外消費(fèi)主要是再生鉛，再生鉛產(chǎn)出占全球精鉛產(chǎn)出的50%，因此鉛的資源瓶頸問題很難出現(xiàn)，價(jià)格持續(xù)上漲缺乏動(dòng)力。