進入今年下半年前后，一個新名詞“新常態”成為市場各方關注并且思考的焦點，從這個名詞所引發的思考貫穿各個行業，回歸到鋼鐵行業，這個名詞背后所隱含的新思考遠遠超越它本身字面上所代表的含義，過去近十年，在固定資產投產頻頻加碼，推進經濟重工業化的浪潮下，鋼鐵行業在高利潤的推動下吸引大量產業資本和金融資本，各路資本的涌入又推動了整個行業的泡沫化，鋼廠賺錢不如礦山，礦山賺錢不如貿易商，貿易商賺錢不如銀行，而在如今“新常態”的演進下，整個行業可能正本清源，回歸到正常的產業發展，這何嘗不是一個幸事。

　　再看“新常態”的背后

　　經濟“新常態”并非偶然，其深刻的形成背景是，世界經濟的持續深度調整與國內經濟日益迫切的轉型需求相疊加，舊有的發展紅利正逐漸衰退乃至喪失，新的驅動力尚未成型。立足當下，展望未來，有六大經濟“新常態”已初現端倪。

　　一是經濟增速換擋回落、就業市場持續偏緊成為常態。由于規模的增大及發展方式轉變，未來中國經濟長期保持兩位數的高速增長將不會是常態，開始進入年均7-8%左右中高速增長的“換檔期”，這是一個經濟體達到中等收入之后的普遍規律，對此應“保持戰略上的平常心態”。與此同時，今后新增勞動人口的增長率將趨于下降，特別是，約占每年新增勞動力供應一半左右的高校畢業生就業規模龐大，摩擦性失業和結構性失業將長期存在。

　　二是物價水平緩慢抬升、通脹壓力逐漸增大成為常態。未來推升物價的因素是多方面的：從國內來看，勞動力成本緩慢爬升、資源性產品價格改革漸次展開、前期國內貨幣的天量投放、城鎮化戰略快速推進、對生態環境的保護和治理以及豬肉價格新一輪上漲周期的到來，都將使物價總體上呈逐步走高之勢。國際因素主要是國際流動性泛濫的滯后影響和主要發達經濟體的溫和復蘇。

　　三是結構優化升級和調整陣痛相伴而行成為常態。中國的經濟結構已經并將繼續發生著全面、深刻的變化：需求結構中消費和民間投資占比有所提升，二者將逐步成為拉動經濟增長的主要力量；服務業尤其是生產性服務業發展明顯加快，產業結構不斷優化升級；地區差距由擴大轉變為縮小，區域間協調發展、協同發展的格局將逐步形成；居民收入名義增速將快于企業利潤和財政收入的增速，城鄉居民收入差距將有所縮小。當然，與結構優化相伴隨的還有多種結構調整陣痛相交織，且與產能過剩、增速換擋等相交織。

　　四是要素和投資驅動向創新驅動的轉變成為常態。面對世界經濟仍處于深度調整期的重大挑戰和新一輪科技與產業革命處于孕育期的重大機遇，中國正努力把推動發展的立足點轉到提高質量和效益上來，大力推進科技進步和創新，創新驅動將為經濟發展、轉型和升級提供根本動力。

　　五是環環相扣、相互影響的各類風險顯性化成為常態。傳統制造業產能普遍過剩，企業經營困難；地方融資平臺貸款和影子銀行快速擴張所導致的信用違約風險不斷提高，流動性錯配嚴重，企業融資難融資貴；房地產調控長效機制還未建立，房地產市場風險如何平穩化解尚存變數；國際經濟環境及政策變化、國際資本市場波動、國際貿易保護主義抬頭、對外投資遭遇壁壘將長期困擾中國經濟。

　　六是宏觀調控理念和思路創新成為常態。“上限”和“下限”區間管理的概念給了市場主體明確的預期。既保持積極加穩健的政策組合和政策基調不變，也強調政策的靈活性和前瞻性。既重視總量的平衡和需求的穩定，也注重結構的優化和供給的改善。既強調保持定力，不會為經濟一時波動而采取短期的強刺激政策，提高對增速放緩的容忍度；也重視主動作為，統籌施策，精準發力，供給端改革和需求端調節并重，穩增長、調結構、促改革、防風險、惠民生并重。

　　在當前“不刺激、中性貨幣、向改革要動力”等政策作用下，傳統經濟增長模式的確面臨空前的增長壓力，新的增長動力短期內難以彌補重化工業下滑的缺口。因此，當前乃至今后兩三個季度，若干以重化工為支柱產業的省區，仍然要承受經濟轉型、結構調整帶來的巨大壓力，特別是就業和再就業壓力。這一方面是經濟結構調整呈現積極變化的表現，另一方面也是轉變發展方式、提高發展質量和效益必然要付出的代價。值得重視的是，盡管在當前嚴峻形勢下，企業并不希望政府因為經濟一時波動而采取短期強刺激政策，而是希望政府能在宏觀經濟處于合理區間的窗口期，繼續銳意改革，清理并取消各種阻礙統一公平市場形成的條塊分割障礙，清理并取消各種不合理的收費和基金項目以減輕企業負擔，為市場機制在資源配置中發揮決定性作用騰出空間和余地。

　　這種“新常態”首先表現為經濟增速放緩上。其實，高增長之后的“換擋”是一種必然趨勢。中國經濟當前的增速放緩至7.5%左右既是客觀的，也是合理的。反觀鋼鐵行業，“控產量，穩消費，降成本”或許將成為近階段的“新常態”，通過市場和行政調控淘汰落后產能，對現有過剩產能進行梳理和淘汰，保證整個行業的過剩產能得到有下控制，通過新型城鎮化和提振出口等措施千方百計確保鋼材消費強度，避免鋼材消費非正常波動，提高產能利用率，通過運用新技術等手段在目前人工成本節節上升的時候提高勞動生產效率，利用目前市場時機利用國外低價鐵礦石資源，提高鋼材的生產利潤，降低鋼材的金融屬性。

　　“微刺激”層層推進恐成市場新動力

　　在經濟下行壓力仍大的現實面前,中央層面圍繞“穩增長,調結構,惠民生”定向發力的“微刺激”政策不斷出臺,地方政府也出臺多項配套措施,推出了一批重點項目。據專家估計,各省市今年重大項目的計劃投資總額或已經高達6萬億元。 今年3月初四川上調投資計劃值,推出的500個重點項目總投資達2.88萬億元,年度投資4151億元。此后廣東也推出3.67萬億元的重點項目清單,年度投資約4500億元,高于2013年的4200億元。而浙江、河南的目標更為雄偉,年度計劃投資額分別為6400億元和1.2萬億元。黑龍江、河北、重慶、上海、廣西、福建等多省也紛紛擴大投資額穩增長。據不完全統計,目前各省市今年重大項目的計劃投資總額已經高達6萬億元。

　　這輪定向“微刺激”措施內容涵蓋稅收、棚戶區改造和中西部鐵路建設,穩定外貿以及在基礎設施等領域推出一批鼓勵社會資本參與的項目等。為配合“微刺激”政策的落地,各地陸續出臺措施,推出一批重點建設項目。

　　交通投資是落實“微刺激”政策的重要方面。交通運輸部科學研究院交通財政與金融研究所所長胡方俊向《經濟參考報》記者表示,公路領域國家高速公路斷頭路和普通國道瓶頸路段建設是落實國家“微刺激”的關鍵,銀行對這類項目支持力度比較大,車購稅補貼已經向這兩種路傾斜,今年安排的車購稅同比增長25%,達2779億元。

　　地方對鐵路建設的積極性很高。7月初,額濟納至哈密鐵路、北京至沈陽客運專線、杭州至黃山鐵路、哈爾濱至佳木斯鐵路等14個鐵路項目近期先后開工建設。從廣鐵集團獲悉,我國東西向最長的高鐵滬昆高速鐵路正在按進度建設,深茂鐵路也已動工建設,目前正在按計劃推進,尚不存在資金方面的問題。但是也有一些項目面臨資金問題,尤其是中西部地區鐵路。

　　胡交通領域落實國家“微刺激”政策,也加大了對國省干線的建設,但是由于國省干線不能收費,近些年,國省干線的規劃、建設,形成以養代建的模式,面臨融資難的問題。

　　今年鐵路安排投資8000億元,上半年完成1996億元,完成額不足全年的1/4。公路安排投資1.47萬億元,上半年完成5872億元,完成額不足全年的40%。項目落實情況關系“微刺激”效果,有些地方狠抓項目落實,像四川就提出下半年千方百計推動在建項目加快建設進度,將開展政府性投資項目實施情況清理檢查,2014年6月底以前已安排國家和省財政資金的建設項目,力爭9月底前全部開工;逾期未開工的,視情況收回已撥付資金。

　　而棚戶區改造也是“微刺激”的另一個重點。據住房和城鄉建設部統計,過去幾年中,全國約5000萬平方米棚戶區被改造,近100萬住房困難家庭的住房條件得到了改善。今年以來,中央加大棚戶區改造力度。近日,國務院發出《關于進一步加強棚戶區改造工作的通知》,部署有效解決棚戶區改造中的困難和問題,扎實推進改造約1億人居住的城鎮棚戶區和城中村。

　　在中央統一部署下,各地棚戶區改造工程明顯提速。北京市政府最近計劃到2017年底完成棚戶區改造15萬戶。棚戶區改造的房屋拆遷補償將全過程公開,對于棚改的百姓盡可能實行就地安置。吉林省政府提出2014年至2017年,全省計劃改造城市棚戶區503萬戶,基本完成6000平方米以上的集中連片棚戶區改造;海南省政府近日明確,2014年至2017年,全省各類棚戶區規劃改造16.12萬戶,明顯改善城鎮居民住房條件,完善基礎設施和公共服務設施;貴州提出,加快推進集中成片棚戶區(危舊房)改造,穩步實施城中村和零星棚戶區改造。

　　這輪“微刺激”對經濟的拉動有兩個方面,一是直接性產業投資對經濟產生直接的拉動作用,比如修鐵路就要用水泥、鋼材等材料。二是投資還會產生乘數效應,投資鐵路,帶來對水泥、鋼鐵的需求,這又會拉動對水泥、鋼鐵產業的投資,對這些產業的投資也會產生聯動效應,只是這些聯動效益可能會滯后一些。 相比于2008年的投資,這次投資是定點、定向、有控制、有限制、有目標的投資。通過這些可控的投資確保一定的投資增速，穩定一定特定產業的基本需求。

　　近期鋼價走勢大預測

　　近期鋼價的走勢可從以下幾個方面來考量。首先，三季度經濟開局良好，宏觀面仍有望繼續改善，但經濟新常態下，經濟仍將以溫和刺激回升為主，代表市場信心的鋼鐵股價從1季度的低點基本回升30%-50%，說明市場信心有所恢復。其次，因鐵礦石價格處于相對低位，鋼廠利潤尚可，噸鋼利潤100-400元不等，鋼廠生產積極性較高，7、8月粗鋼日均產量仍保持高位，要記住這是在集中淘汰落后產能的當下。再次，全國進入高溫多雨的消費淡季，對鋼價的支撐力度進一步減弱，

　　近期宏觀經濟數據表現亮眼，7月官方及匯豐PMI指標繼續回暖，也帶動了股市等資本市場出現反彈，鋼鐵行業資金面開始逐漸寬松。國外方面，世界經濟繼續溫和復蘇。美國第二季度GDP環比折年率增長4%，經濟活動重新加速，6月失業率降至6.1%，為2008年8月以來的最低水平。歐元區經濟繼續微弱復蘇，7月制造業PMI終值51.8，持平上月。宏觀經濟好轉對恢復鋼市信心的作用有限。7月全國大中型鋼企粗鋼日均產量179.9萬噸，較6月下降1.8%。考慮到鋼企盈利持續好轉，中小鋼廠復產動力加強，7月以來唐山高爐產能利用持續處于95%以上，預計近期全國鋼鐵產量下降幅度有限，但是出口強度逐漸加大，對國內市場的穩定作用開始加強。同時，淡季行情下鋼市需求難以放量，企業去庫存受阻。短期鋼價反彈仍難期。

　　具體到各個品種, 以螺紋鋼為代表的建材類品種在近期的走勢將比板材類品種強,一方面整個前期建材類品種基本處于領跌的位置,沒有大的表現,而且在目前一些鋼廠高爐將被淘汰,鐵水產量受限的情況下,鋼廠出于利潤最大化的考慮,必然會加大工序少,售價高的建材類產品的生產,加之最近鋼廠建材類產品出口情況有所好轉,加之鐵礦石焦炭等原料低位持穩,對產品鏈上游的建材類產品支撐力度加大,所以近期建材類產品的市場將在市場惜售的情緒中保持運行在上升通道中。