最近幾周，我國港口鐵礦石庫存量一改前一段時間的增長態勢，開始出現下降。據業內機構統計數據顯示，7月18日，全國34個港口的鐵礦石庫存量達到11232萬噸的高點。從7月下旬開始，港口鐵礦石庫存已經連續3周下降，累計下降了494萬噸。截至8月8日，港口鐵礦石庫存總量為10738萬噸。

　　那么，港口鐵礦石庫存量下降的原因何在？這是否意味著鐵礦石價格會就此反彈？

　　首先，港口鐵礦石庫存下降最重要的原因是銀行對鐵礦石貿易融資的政策發生了變化，融資礦的量開始逐步減少。據筆者了解，現在銀行對鐵礦石貿易融資的規模和審批都進行了嚴格的控制，有貿易商反映現在從銀行開信用證是件“很費力的事情”，凡是涉及鐵礦石融資的，銀行予以審批的概率非常小。在這種情況下，融資礦的量開始逐步減少，原有的融資礦也已經拋售得差不多了。

　　其次，從鋼廠的角度來看，一方面，今年初以來，鋼廠的原料庫存水平普遍偏低，僅能維持7天~10天左右的生產；另一方面，由于今年上半年鐵路完成投資情況和棚戶區改造情況都遠低于預期，目前市場普遍認為，下半年鐵路、公路、水利設施等基礎設施建設和棚戶區改造即將發力，鋼材市場下半年將轉好的預期增強。與此同時，近期鋼廠出貨速度有所加快，鋼廠產成品庫存呈下降趨勢，從而使得鋼廠采購原材料的意愿增強。這是港口鐵礦石庫存下降的原因之二。

　　值得一提的是，此次港口鐵礦石庫存量減少的最重要原因在于融資礦的減少，鋼廠采購需求增加的作用有限。這也正是在此輪庫存下降的過程中，礦價卻并沒有出現明顯變化的原因。

　　盡管如此，這并不意味著鐵礦石價格會就此迎來回升行情，價格在當前的價位繼續震蕩下行將是大概率事件。這是因為，當前鐵礦石市場仍然處于供大于求的格局。

　　從供應面來看，盡管港口鐵礦石庫存已經開始減少，但是畢竟還有超過1億噸的庫存量。此外，雖然目前鐵礦石價格處于低位運行態勢，但是國外礦商方面紛紛表示沒有減產計劃，相反還要增加產量，希望借此抵消因價格下降帶來的對企業經營的不利影響。因此，預計后期鐵礦石供應量仍將處于十分充足的狀態。

　　從需求面來看，雖然對下半年鋼材市場轉好的預期不斷增強，但畢竟目前尚沒有出現比較明顯的需求釋放跡象。再加上鋼鐵企業的資金情況仍然未見明顯好轉，因此，預計鋼廠在原料采購方面仍將維持較為謹慎的小批量、多批次的采購節奏。