全球第二大鐵礦石礦企--力拓執(zhí)行長沃爾什(Sam Walsh)近期表示，其他鐵礦石生產(chǎn)商到了“真切感受(當(dāng)前鐵礦石低價(jià))影響”的時(shí)刻。他言語間所透露的恐怕不是只有一丁點(diǎn)兒的傲慢。

　　這是沃爾什在公司上個(gè)月發(fā)布上半年財(cái)報(bào)后的講話，主要傳達(dá)的信息是力拓將繼續(xù)對(duì)鐵礦石擴(kuò)張計(jì)劃開足馬力。

　　沃爾什和全球最大鐵礦石礦企--巴西淡水河谷及第三大的澳洲礦業(yè)巨擘必和必拓(BHP.AX:行情)老板一樣，都在押注他們的低成本、高產(chǎn)量模式會(huì)把較小競爭者逼到絕境，從而幫助他們成為無可爭議的霸主。

　　也許他應(yīng)該和煤礦企業(yè)執(zhí)行長交流一下。說來奇怪，鑒于力拓的大量煤礦資產(chǎn)，他也算是煤企老板。

　　當(dāng)2011年中熱能煤和煉焦煤價(jià)格都開始下跌時(shí)，行業(yè)內(nèi)稱這并不出乎意料，而且無需擔(dān)心，因?yàn)橹袊�需求�?huì)確保價(jià)格不會(huì)跌太多，而已經(jīng)上馬和計(jì)劃中的新產(chǎn)能也會(huì)實(shí)現(xiàn)盈利。

　　澳洲紐卡斯?fàn)柛蹮崮苊含F(xiàn)貨GCLNWCWIDX從2011年1月的每噸136.30美元(2008年后高點(diǎn))跌至當(dāng)年低點(diǎn)110.28美元，不難看出為何當(dāng)時(shí)市場不太擔(dān)憂。

　　時(shí)間從2011年快進(jìn)到2013年中，那時(shí)整體市場狀態(tài)變化不大，中國需求依然堅(jiān)穩(wěn)，但當(dāng)前可大不一樣了，全球都呈現(xiàn)供應(yīng)過剩，因美國頁巖氣正取代煤炭成為發(fā)電新能源。

　　到了2013年9月，紐卡斯?fàn)?紐卡素，Newcastle)煤炭價(jià)格跌至每噸76.70美元，當(dāng)時(shí)全行業(yè)都認(rèn)為價(jià)格不會(huì)再繼續(xù)走低了，因?yàn)檫@個(gè)低價(jià)位將導(dǎo)致虧損的煤礦關(guān)閉產(chǎn)能。

　　但煤炭價(jià)格沒有像人們預(yù)期的那樣止跌，仍然一路下滑，到2014年7月25日時(shí)觸及每噸67.89美元的低點(diǎn)。截至上周，煤價(jià)還在每噸70美元下方徘徊。

　　現(xiàn)如今煤炭業(yè)不得不面對(duì)殘酷的現(xiàn)實(shí)，即不管主要進(jìn)口國--中國和印度的需求可能增加多少，煤炭的低價(jià)格都將持續(xù)下去。

　　原因很簡單，新礦帶來的產(chǎn)能增幅已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過需求增長，而且當(dāng)初在面對(duì)煤價(jià)下跌的時(shí)候，礦商們都選擇進(jìn)一步增產(chǎn)，期望這樣能拉低單位生產(chǎn)成本。

　　事情發(fā)展到今天，所有的凈效應(yīng)就變成，煤炭產(chǎn)出越多，價(jià)格越發(fā)下滑，并且整體行業(yè)都陷入困頓掙扎。

　　即便煤炭需求能夠增加至超過現(xiàn)有供應(yīng)量，價(jià)格也僅會(huì)短暫反彈，因?yàn)橹�前離開市場的供應(yīng)，比如北美供應(yīng)，將因價(jià)格回升而重返市場。

　　**鐵礦石將與煤炭同病相憐**

　　鐵礦石目前處于結(jié)構(gòu)性供應(yīng)過剩，就像煤炭一樣，在未來數(shù)年情況可能變得更加糟糕。

　　不過，淡水河谷、力拓與必和必拓都寄望于競爭對(duì)手能夠被擠出市場，從而他們可以獲得良好利潤。

　　迄今為止，情節(jié)正如他們所計(jì)劃的那樣進(jìn)展，但三大鐵礦石巨頭可能也因此打開了潘多拉盒子，因?yàn)槊禾繕I(yè)的經(jīng)歷已經(jīng)證明，價(jià)格一旦開始下跌，就很難止住了，尤其是在供應(yīng)快速增加的情況下。

　　亞洲鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格.IO62-CNI=SI周二跌至每噸86.70美元，達(dá)到兩年最低水準(zhǔn)，且不到2011年2月創(chuàng)下的2008年后高位191.90美元的一半。