近日國內鋼市持續弱勢運行，價格小幅下滑，從目前鋼價的調整幅度看已近底部。
　　宏觀方面：國家宏觀調控政策保持穩定，鋼材需求將繼續平穩增長。國際市場需求回暖，國家調整鋼鐵產品出口稅率政策效果顯現；信貸規模保持增長，為生產經營提供了充足的資金支持。近期從工信部和中鋼協的動作和態度來看，有可能針對國內鋼材形勢采取新的舉措。
　　鋼廠方面：本鋼出臺10月份各鋼材產品價格政策，熱軋：基價普下調360元/噸；冷軋：基價普下調300元/噸， 冷硬普下調450元/噸；鍍鋅：基價普下調300元/噸；彩涂：基價普下調300元/噸。本鋼調價政策無疑是適應市場之舉。
　　國內線螺市場經過5周的連續下跌，跌幅日漸趨緩，當前線螺市場正在逐步回歸理性。雖然部分城市商家有拉漲意愿，但是純屬試探性操作。由于鋼廠目前滿負荷生產，鋼材產量猛增，在社會庫存居高不下、市場成交不旺，以及北京國慶限行等不利因素影響下，建材價格上漲乏力。近日建材市場的平穩運行在一定程度上刺激了下游消費者的采購，對當前鋼市平穩起到一定的支撐作用。業內人士分析，當前線螺市價已經接近鋼廠成本，下跌空間有限，國慶期間將以弱勢盤整為主。
　　由于二線鋼廠繼續采取限產、減產措施，將使全國中板月產量連續兩個月繼續減少，這給目前的價格穩定提供了一定的支撐。另一方面，下游實際需求的穩步回升，使得部分市場反應成交有所好轉，也是價格支撐的一個重要因素。而產量的減少和需求的消化，將進一步減輕中板社會庫存的壓力。
　　目前國內中板價格南高北低、南跌北穩的現象較為明顯。在上海市場，部分貿易商開始從北方低價鋼廠訂貨、減少本地鋼廠訂貨，以應對目前的市場困局。在此情況下，上海一線資源價格搖搖欲墜，開始與本地二線資源一起互相跟跌、相繼降價。一線資源憑借成本優勢在目前降價幅度較二線大，二線資源通常小幅跟跌，兩線資源價差逐步縮小，預計這種差異會進一步縮小。近期首鋼、本鋼等調低熱軋等產品的出廠價，由于熱卷走勢對中板影響較大，所以此次鋼廠調價將會對中板的后市走弱有一定影響。
　　國內不銹鋼板材市場走勢趨于平穩，但市場上悲觀情緒還是比較濃厚，大多數商家還是不敢貿然出貨，但也有些貿易商為趕量銷售一再壓低價格，照如此行事推算，近期國內不銹鋼板材行情不會太樂觀，不排除繼續走跌的可能。
　　近日鐵礦石市場看到了一絲曙光，繼唐山地區試探性上調報價后，遼寧地區上周也將報價小幅上調。近期礦石市場的回暖是由前期鋼廠持續停采后引起的，從整體情況看，由于下游需求不旺，目前鋼廠市場企穩艱難，大量采購鐵粉的可能性不大，因此，預計在經歷小幅上漲后，后期鐵粉市場將以穩為主。
　　當前國內宏觀經濟形勢和國際經濟形勢向好，但國內鋼市受到供求基本面的打擊，供過于求，鋼廠產能相對較大，庫存消化有待時間。因此短期來看，國內鋼市仍然擺脫不了供求不平衡的局面，在假期到來之前，國內鋼材市場價格仍將持續震蕩運行態勢，但震蕩幅度會越來越小，提漲困難。
　　鋼鐵股經過7月份暴漲后，8月份隨鋼材價格下跌逐步回落。目前仍處在價值回歸過程中。
　　從上市公司估值角度看，噸鋼市值下降，開始具有吸引力，但PE、PB仍較歷史水平偏高。同時，我們對鋼價的預期并不樂觀，認為鋼鐵股交易性行情結束，因此調低鋼鐵行業的投資評級至“中性”。

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