8月份全中國(guó)都吹響了節(jié)能減排和限電的號(hào)角，作為'兩高一資'代表的鋼鐵行業(yè)被推到了本次調(diào)控的最前沿。為了完成十一五節(jié)能規(guī)劃的目標(biāo)，鋼鐵行業(yè)的限產(chǎn)已經(jīng)勢(shì)在必行，然而本次行政色彩濃重的限產(chǎn)壓力對(duì)鋼鐵的產(chǎn)量有什么樣的影響，而同時(shí)市場(chǎng)這只看不見的手又會(huì)將鋼鐵產(chǎn)量引向何方。筆者將結(jié)合Mysteel8月的鋼廠調(diào)查以及近期社會(huì)<庫(kù)存的變動(dòng)一一為你解讀。
      進(jìn)入9月國(guó)家節(jié)能減排的力度進(jìn)一步加強(qiáng)，國(guó)務(wù)院派出了6個(gè)督導(dǎo)小組到各地監(jiān)察各地節(jié)能減排的落實(shí)情況。中國(guó)的鋼鐵第一大省河北省的武安和唐山兩個(gè)鋼鐵重鎮(zhèn)都相繼出臺(tái)了限電限產(chǎn)的政策。武安市鋼廠接到通知，轄區(qū)內(nèi)18家鋼廠高爐、軋鋼生產(chǎn)線被要求在5日零點(diǎn)前全部關(guān)停，關(guān)停時(shí)限暫定為20天至1個(gè)月；唐山市政府也新近出臺(tái)了2010年9~10月的鋼材產(chǎn)量計(jì)劃表，產(chǎn)量控制目標(biāo)較之前各月的產(chǎn)量有明顯下降。行政的調(diào)控大大壓制了鋼企復(fù)產(chǎn)的意愿。我們認(rèn)為，粗鋼的產(chǎn)量在經(jīng)歷了8月份的反彈之后9月份必將出現(xiàn)回落，在'金九銀十'引領(lǐng)的下游需求逐步釋放的配合下，以及金融資本在期貨市場(chǎng)的推波助瀾下，鋼材價(jià)格將出現(xiàn)新一輪的上漲。總體而言，由于長(zhǎng)材產(chǎn)量受到影響較大，且其需求仍能保持積極的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，庫(kù)存的消化也優(yōu)于扁平材，故我們認(rèn)為后期長(zhǎng)材的表現(xiàn)總體會(huì)好于扁平材。
      正如我們前期強(qiáng)調(diào)的，在需求沒有完全釋放以及社會(huì)庫(kù)存偏高的壓力下，鋼廠減產(chǎn)是提振目前鋼材市場(chǎng)的一劑良藥。我們也看到，鋼廠在7月份的減產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)的回暖起到了立竿見影的效果。然而，7月下旬價(jià)格的回升也得到了鋼廠的積極復(fù)產(chǎn)作為響應(yīng)，粗鋼的日均產(chǎn)量在7月中下旬回落到165萬(wàn)噸左右以后，在8月又迅速恢復(fù)到了170萬(wàn)噸以上的水平。誠(chéng)然，產(chǎn)量的限制以及社會(huì)庫(kù)存的逐步消化確實(shí)一定程度上使鋼企的盈利水平有所恢復(fù)，這也給了許多鋼廠，尤其是小鋼廠復(fù)產(chǎn)的動(dòng)力，畢竟誰(shuí)愿意自己減產(chǎn)而看著利潤(rùn)流入別人的口袋呢？群體選擇的結(jié)果就是產(chǎn)量的增加。而產(chǎn)量的增加，供需關(guān)系得到了緩和，也使鋼材的價(jià)格走勢(shì)變得猶豫，8月之后上海螺紋鋼的價(jià)格就在100元之內(nèi)來(lái)來(lái)回回折騰了1個(gè)月。8月初螺紋200元/噸左右的盈利空間也在1個(gè)月的折騰之中消耗殆盡。
      但另一方面，我們也要對(duì)此次的限電措施進(jìn)行一定的冷思考。首先，就是這樣的措施能夠持續(xù)多久。中國(guó)今年節(jié)能減排的措施不可謂不多，調(diào)控的力度不可謂不大，但效果又不可謂好。我們姑且不論這樣的行政調(diào)控力度能否順利實(shí)現(xiàn)今年節(jié)能減排的目標(biāo)，試想這樣的通過(guò)限電來(lái)限產(chǎn)的方式是否能夠持續(xù)，倘若不能持續(xù)，在限電結(jié)束后鋼材產(chǎn)量會(huì)不會(huì)出現(xiàn)報(bào)復(fù)性的反彈？其次，這樣方式不免讓人有一種為達(dá)標(biāo)而達(dá)標(biāo)，應(yīng)付檢查的感覺，這樣的達(dá)標(biāo)并不能真的證明了我們GDP能耗的下降。相反，這樣的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，恰恰是證明了我們節(jié)能減排目標(biāo)的'失敗'。再次，如果這次鋼材產(chǎn)量能如預(yù)期的減少，鋼材價(jià)格能如預(yù)期的上漲，那我們不禁要問(wèn)，這樣的鋼市行情究竟是市場(chǎng)的選擇，還是行政調(diào)控的選擇。入世以來(lái)，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)一邊為非市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位付出代價(jià)，一邊為爭(zhēng)取市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位而努力的今天，這樣的措施是否會(huì)給國(guó)外的媒體提供了更多的話柄？這僅是筆者一些粗淺的看法，究竟中國(guó)式的節(jié)能減排會(huì)怎樣演變，讓我們一起拭目以待。