受節能減排政策的影響，鋼鐵股一度成為投資者手中的“燙手山芋”。但隨著近期需求回升釋放積極信號，研究機構對于鋼鐵行業的預期也有所回暖，認為四季度在基本面改善，且相對估值優勢突出的情況下，鋼鐵板塊有望迎來交易性機會。
      從需求上看，機構判斷鋼鐵行業的供需矛盾有望階段性緩解。廣發證券[30.52 -0.26％]報告認為，四季度節能減排引發的限產可能持續，限產的主要方式有兩種：一是“聽話的大鋼廠”主動限量，二是對“不聽話的小鋼廠”限電，使其被動限產。雖然鋼材出口量呈回落態勢，但國內需求尚可，四季度供求矛盾有望階段性緩解。
      中銀國際也在報告中列舉了幾個鋼材需求回升的積極信號。首先，8月汽車銷量強勁出乎市場意料，銷量同比增長59.3％，而且中銀國際判斷中國汽車需求的提升可以持續到9月及10月；其次，得益于中國家電補貼政策以及出口的復蘇，我們看到主要鋼材消耗家電產品銷量強勁增長；第三，今年8月，中國計劃保持全球最大造船國的地位，造船業應繼續得益于政府的政策；第四，建筑行業支撐長期鋼材需求。
      此外，機構在鋼價上行的判斷上也形成了較為一致的預期。中銀國際認為，目前各省市嚴格的限電減排措施會使得鋼材生產受到較大影響，尤其是小鋼廠占比較大的長材，產量減少幅度會更大，因此在減產以及需求季節性回升的推動下，鋼材價格仍將逐步上升。廣發證券也判斷，成本堅挺對鋼價有一定支撐，庫存下降利于鋼價維持上漲趨勢。
      而經過前期的充分調整，鋼鐵股相對估值優勢突出，同時給予四季度行業基本面有望改善的判斷，研究機構認為鋼鐵板塊接下來將迎來交易性機會。
      在投資標的的選擇上，渤海證券認為應符合三個特征：一是大鋼企、長材占比高、處在政策地，如河北鋼鐵[3.82 -0.26％]、新興鑄管[7.33 0.69％]；二是隨著節能減排任務重的省份相繼推出同類措施，區域上市鋼企也會有表現機會，如柳鋼股份[5.20 -2.44％]和八一鋼鐵[12.28 1.49％]、酒鋼宏興[9.05 -0.55％]；三是行業龍頭寶鋼股份[6.54 1.24％]的經營業績穩定，估值便宜，受益于行業減產，仍然值得推薦。
      而廣發證券也建議持續關注偏下游細分龍頭公司，如久立特材[20.63 -3.51％]、恒星科技[21.90 8.20％]、金洲管道[22.68 -1.73％]及常寶股份[16.26 0.00％]等。

      廣發證券報告認為，受長協礦拖累，大鋼廠三季度經營壓力大，但以現貨礦為主的中小鋼廠8月份開始盈利已經明顯好轉，三季度業績超預期可能性很大。四季度鋼價仍處于上行通道，鋼廠盈利能力將繼續好轉。尤其是大鋼廠長協礦價格將有所下跌，成本壓力驟減，因此大鋼廠盈利改善幅度更大。
      不過機構報告也均認為，地產進一步調控的預期將對鋼鐵股走勢有一定壓制。