公司主要產品為軸承、機床、鍛件等，其中軸承與機床業務收入占比合計為90％以上。公司預計四季度經營情況稍好于三季度，2011年有望保持穩中有升的發展趨勢。
      軸承行業景氣度回升。軸承行業與汽車、鐵路、風電設備、通用機械等下游行業緊密相關，在下游行業復蘇的背景下，軸承行業的景氣度快速上升；軸承行業的營業收入增速從2009年的4.5％回升到2010年上半年的21％。
      公司軸承業務跟隨行業回暖。公司通用軸承業務保持高景氣度，風電軸承價格下滑趨勢減緩與毛利率逐步企穩，鐵路軸承預計將保持平穩增長。
      機床業務重點將在于優化產品結構。重型機床的成長高峰期已過，公司目標是未來在保持平穩發展的同時，逐步提高高附加值產品的銷售占比，從而提升盈利能力。
      公司發展規劃。公司未來幾年預計將保持平穩發展，重點為整合與發展現有業務。同時，公司擬立德清天馬重工機械公司，籌備進入海上風電等海洋相關業務，但短期影響有限。
      盈利預測與估值：我們預計公司2010-2012的EPS分別為0.57元、0.69元、0.82元，對應的PE分別為25、21、17倍，維持公司的推薦投資評級。