厚壁滑動軸承的專業制造商 先行優勢奠定國內領先地位
    公司是國內最早的厚壁滑動軸承及部套件的專業供應商，產品廣泛應用于大中型電動機、大型機械設備、大型發電設備等機械設備。公司生產的厚壁滑動軸承及部套件產品涉及六大系列 200多種規格，銷售規模在自有品牌中居于市場前列，國內厚壁軸承市場份額達到4.95％，并主編、參與編寫了10項國家標準和行業標準。
    . 受益于電力建設投資 部套件和高速軸承有望成為業績爆發點
    厚壁滑動軸承因其承載能力強、耐沖擊和振動，廣泛應用于大中型電動機、大型機械設備、發電設備等主機設備，與我國的電力生產與消費密切相關。“十二五”期間，預計我國電力生產和消費能夠繼續保持10％以上增速，屆時厚壁滑動軸承市場規模將達到42億元、部套件市場規模將達到38億元，而隨著部套件項目的達產，該業務將成為公司未來業績快速增長點，有望取得遠高于軸承的增速。此外西氣東輸二線工程的建設使得明后兩年成為國內天然氣管網建設中增壓站的大幅建設期，將對高速滑動軸承產生集中需求，在電機設備國產化率25％的政策推動下，公司有望憑借現有客戶資源與產品性價比優勢進入高端產品市場、打開高速滑動軸承的進口替代空間。
    . 募投項目擴充產能 帶動收入規模和盈利水平雙提升
    本次A股發行前公司總股本為7500萬股，擬發行2500萬股，募集資金擬分別投資于“高速滑動軸承生產線新建項目”、“滑動軸承生產線技改項目”、及“技術研發中心項目”的建設。項目達產后將分別新增滑動軸承產能2556套、部套件產能14195噸。
    . 客戶資源保障穩定增長 定制化制造模式確保毛利水平
    公司擁有優質而穩定的客戶資源優勢[2342.65 1.10％]、領先的技術與研發優勢、完整的產品系列優勢以及突出的定制化制造能力優勢。公司客戶主要為國內大型成套設備龍頭企業及電機生產企業，涵蓋上海電氣[6.56 1.23％ 股吧 研報]集團、哈爾濱電機廠、湘潭電機等國內知名電動機及發電設備生產企業。因滑動軸承在客戶產品中的價值占比低但重要性高，客戶對品質的敏感性高而對價格的敏感性低，因此具有較高的黏性，公司供應的滑動軸承占主要客戶滑動軸承采購量的比例在50％左右，且公司的毛利率一直穩定在較高水平。
    . 盈利預測與投資建議
    預計公司2011-2013年EPS分別為0.45元、0.70元和0.94元，凈利潤增速分別為18.17％、55.66％和34.80％。綜合考慮基礎零部件行業的平均估值及公司的競爭優勢，建議詢價區間為13.3-16.8元，對應2011、2012年市盈率分別為29.6-37.3和19-24倍。
建議詢價區間：
13.30-16.80元
發行基本資料
發行后總股本 10,000萬股
發行股本 2,500萬股