北極星火力發電網訊:2013年下半年，霧霾席卷中國北部、東部、東北部大范圍區域，“霧霾”成為政府和群眾極度關心的一種現象。愈來愈嚴重的空氣污染，使人們將目光投向了能源消費結構改革，而煤層氣作為一種非常規清潔能源，不僅受到了人們的廣泛關注，還寫入了李克強總理所作的政府工作報告。在報告中，李克強總理提出，“要提高非化石能源發電比重,發展智能電網和分布式能源,鼓勵發展風能、太陽能,開工一批水電、核電項目。加強天然氣、煤層氣、頁巖氣勘探開采與應用。”

據了解，我國煤層氣資源豐富，總量約31.5萬億立方米，是世界上第三大煤層氣儲藏國。開發利用好煤層氣既可增加潔凈的氣體能源，又有利于保護大氣環境和改善煤礦安全生產，具有獨特的社會和經濟效益。

申銀萬國證券近日發布研報稱，煤層氣作為一種非常規清潔能源產業投資大幕已經拉開，預計2014年將是行業景氣元年，建議投資者開始布局煤層氣產業鏈優質標的，等待政策發令槍。網易財經特地梳理了研報的主要內容，以供投資者參考。

“兩權分離”阻力弱化

“氣權礦權分離”被廣泛認為是制約我國煤層氣發展的重要原因。所謂“氣權礦權分離”是指，我國煤層氣資源采取一元管理體制，主要由國土資源部進行探礦權的審批;而煤炭則采取二元管理體制，其中120 萬噸以上的煤礦由各省級主管部門批準和發證，120噸以上煤礦則由國土資源部批準。這就導致了國家在發放某區塊的氣權時，地方已經在同一區塊發放了礦權，這就造成在同一個空間內，煤炭礦權與煤層氣礦權重疊。

可見，兩權分離的爭議區域主要集中在省級部門批準的120萬噸級以下煤礦與國土資源部核準的煤層氣采區上。而根據我國煤層氣分布特點，目前探明的具有較好商業開發價值的煤層氣資源主要集中在沁水盆地和鄂爾多斯東盆地。其中商業化開采資源主要集中在山西、河南省內。

不過，申銀萬國證券經過調研發現，目前在煤層氣資源豐富的山西、河南兩省，煤炭與煤層氣重合區域低，而且2006年之后，主要重合區域的爭端已經通過政府指導或協商方式得到了解決，因此煤層氣開采兩權分離制度阻力較小。因此，兩權分離現狀并非制約煤層氣開發的主要問題。

“先氣后煤”政策有望實際推行

根據我國相關政策規定，在煤層氣和煤炭重合的區域內，在煤層氣開采完成之前，不允許進行煤炭開采。但是，這項政策在前幾年“高煤價、低氣價”時期，很難真正執行到位。因此煤層氣企業多采用收取“資源出讓金”或“資源費”的方式轉讓“先氣后煤”的開采權力。以山西為例，在高煤價低氣價時期，山西潞安礦業集團屯留礦為獲得22 平方公里煤炭開采權，不得不向該區塊的煤層氣資源所有企業支付每平方公里6 萬元的礦權轉讓費;蘭花集團某井田有約100 平方公里與煤層氣登記區重合，最終以噸煤15 元標準向氣權單位交納“資源費”開展瓦斯抽采，方便后續開采。可見，煤價高企盈利良好時，煤炭企業通過產量擴張大幅提升企業盈利，而天然氣價格低迷，價格成本倒掛，煤層氣企業缺乏開采動力。

但是，因為自2012 年以來煤炭價格大幅跳水，國家多次上調天然氣價格，并實行煤層氣多環節補貼政策，煤炭與煤層氣盈利能力逆轉，煤層氣企業盈利好轉，所以，“先氣后煤”政策有望順利推行。

并且，2013 年9 月國務院辦公廳公布了《關于進一步加快煤層氣(煤礦瓦斯)抽采利用的意見》，明確要求對煤炭規劃5 年后開始建井開采的區域，應堅持“先采氣、后采煤”，做好采氣采煤施工銜接。因此，煤炭礦權與煤層氣權重疊導致的開采順序與開采主體問題，從制度上得到了解決。