在A股市場，京東方是一個富有爭議的公司，產業研究人士贊其是中國液晶面板工業參與國際競爭的旗手，政府對它青睞有加；同時它又備受公眾的詰難，說它是燒錢機器、虧損大戶、鐵公雞……但不管外界的聲音如何噪雜，京東方依然堅定地走著自己的路。2013年的京東方，已經是全球顯示領域出貨量排名第五的高科技企業，成為中國大陸顯示產業參與國際競爭的龍頭企業。

　　京東方是怎樣發展起來的？近日，記者走進京東方，與公司董事長王東升、總裁陳炎順面對面的交流，“坦率地說，京東方20年的發展，有一些不為人理解的地方。”京東方總裁陳炎順直言，京東方既有軍工背景，又有國企背景，既承擔著國家發展新興產業的戰略，又是上市的公眾公司，多重角色交織在一起，很多時候都在困局中痛苦地求索，在矛盾中尋找平衡，猶如鋼絲上的舞者，這就是真實的京東方。

　　改制之痛

　　京東方的前身是一個曾經無比輝煌的老軍工企業——北京電子管廠（也稱774廠），一度是中國最大最強的電子元器件廠。然而到了20世紀80年代，這個“萬人大廠”連續虧損，瀕臨破產。直接的原因是，電子管技術被半導體技術逐步替代，老的產品無法適應市場的需求，電子管市場迅速萎縮。

　　同時期，經濟體制改革也在艱難推進，1992年黨的十四大召開，正式提出了建立社會主義市場經濟體制和國有企業建立現代企業制度的目標，由此拉開了國企改制和民營經濟如火如荼的發展序幕。京東方就是在這個大浪潮的裹襲下開始了改制之路。

　　對一個有著幾十年軍工背景的老國企來說，一下要走向市場，跟充滿活力的民營企業去競爭，這個過程并不容易，始終要在矛盾和困惑中做出抉擇。而在企業改制之前，首先面臨抉擇的是王東升自己。

　　1992年9月，時任總會計師的王東升被“突擊”任命為廠長。“當時我已經要走了，手續都辦好了，去另一家企業做常務副總裁，他們答應給我解決兩套房。”之所以要走，還是因為他有一顆改革的心，但發現在積弊深重的老國企實在難以推動，“最生氣的一次，我在上面講方案，不到5分鐘，下面一些同志就有打呼嚕的。”是走還是留？王東升很糾結，所以在任命宣布后一個月都沒去接這個擔子。直到有一天，一位同事給他找了個留下來的理由：“為了我們的老師傅不再去撿白菜幫子！”這句話擊潰了王東升的心理防線，他決定留下來，改造這個企業。

　　北京電子管廠本來歸國家電子部管，是副省級單位，后來下放到了北京市。為了減少改革的阻力，王東升向市里提出幾個要求：第一、支持企業股份制改造，走市場化道路；第二、從他開始，帶頭取消官本位和國企的等級制度，向職業經理人過渡；第三、只有書記和廠長歸市里管，其他的人事權下放給企業。也許是死馬當活馬醫了，這幾個要求市里基本上都答應了。

　　股份制改造，需要引入股東，“當時我們出去游說，人家一聽是774廠的，直搖頭。”找銀行，也不愿再借錢，因為已經欠了一堆舊債，資產負債率高達98%。王東升一幫人合計，想到一個辦法：“我們勸銀行把債務轉成股份，反正這筆錢我們也還不起，入股還有可能收回來。”銀行提出：你們必須找到新的投資，才考慮債轉股。

　　新的投資到哪里找？王東升帶一幫人找了一圈，沒人給錢。走投無路的新領導班子決定動員職工湊錢入股，而當時企業正在改造，一部分人面臨分流下崗，“我在大會上說，入股不等于你的崗位就能保留，而且交錢入股，企業成功的把握是50%，這錢有可能收不回來。”但對企業的責任感，讓他們在面對自身利益和企業發展矛盾時，大多數也選擇了后者，王東升至今仍記得一個工會干部的話：“王東升已經把刀架到我脖子上來了，但我還是支持他改革，把老廠救活。”最后，老廠的2600人湊了650萬資金，這是京東方發展的第一筆“種子基金”。京東方總裁陳炎順說，京東方可以算是全國第一個虧損企業做股份制改造的，這就需要很大的勇氣和智慧，國家在1998年提出“債轉股”，但京東方在1992年就想到這么做了。

　　1993年4月，由銀行“債轉股”、員工湊錢入股，加上其他一些小股東，一個混合所有制的北京東方電子集團股份有限公司成立了，王東升任董事長兼總裁。