進(jìn)入9月份，煤市需求平淡，電廠耗煤低位，促使拉煤積極性大幅下降，港口庫(kù)存出現(xiàn)緩慢回升。之前，有消息稱，大秦線檢修將提前到9月中旬進(jìn)行，因此，8月份成為了電廠補(bǔ)庫(kù)存的良好時(shí)節(jié)。經(jīng)過(guò)為期一個(gè)月的搶運(yùn)，截至9月初，下游電廠庫(kù)存已經(jīng)達(dá)到高位，拉煤積極性開(kāi)始下降，電煤采購(gòu)熱情減退，派船數(shù)量減少，南北航線維持剛性拉運(yùn)。而大秦線檢修的確切時(shí)間是10月8日展開(kāi)，為期20天。

　　進(jìn)入9月份，神華、中煤相繼公布下水煤現(xiàn)貨價(jià)格上漲5元/噸，同煤、伊泰集團(tuán)也緊隨其后。發(fā)運(yùn)量占據(jù)主導(dǎo)的幾家大型煤炭企業(yè)同時(shí)上調(diào)煤炭?jī)r(jià)格，促使北方港口動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)繼續(xù)上漲。標(biāo)志著煤炭市場(chǎng)價(jià)格基本穩(wěn)住，前期連跌狀態(tài)下的煤炭市場(chǎng)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。筆者分析，近一段時(shí)間以來(lái)，北方港口下水煤價(jià)格企穩(wěn)回升的主要?jiǎng)恿κ菄?guó)家政策托市，大型煤企紛紛響應(yīng)、上調(diào)煤價(jià)，而不是下游需求好轉(zhuǎn)所帶動(dòng)的。截止到9月14日，沿海六大電廠合計(jì)存煤1459萬(wàn)噸，由于日耗下降較多，存煤可用天數(shù)高達(dá)23天。北方港口到港拉煤船舶減少，空泊現(xiàn)象增多，后續(xù)預(yù)報(bào)船舶也不多，顯示了下游需求開(kāi)始走淡。

　　盡管煤炭市場(chǎng)有國(guó)家政策救市、大型煤企限產(chǎn)、大秦線秋季集中修和冬儲(chǔ)需求等利好因素帶動(dòng)，但經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然存在，工業(yè)用電不振、需求低迷是不爭(zhēng)的事實(shí)，對(duì)煤市帶來(lái)的影響也很大，促使煤炭市場(chǎng)供求活躍度不高，買方市場(chǎng)格局難以改變，煤價(jià)上漲的動(dòng)力依然不足。盡管國(guó)內(nèi)大型煤企積極響應(yīng)發(fā)改委和煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)號(hào)召，逆市場(chǎng)走勢(shì)，持續(xù)小幅上調(diào)煤炭?jī)r(jià)格，但強(qiáng)行調(diào)價(jià)仍難掩需求的疲軟。在北方港口，煤炭實(shí)際交易價(jià)格要比環(huán)渤海掛牌價(jià)低一些。

　　在產(chǎn)能過(guò)剩、煤企價(jià)格戰(zhàn)、煤炭消費(fèi)增速放緩以及進(jìn)口煤沖擊等因素影響下，煤炭市場(chǎng)下行壓力加大，煤炭企業(yè)虧損面已經(jīng)超過(guò)70%，有50%以上的煤炭企業(yè)出現(xiàn)減發(fā)、欠發(fā)和緩發(fā)職工工資的現(xiàn)象。國(guó)家對(duì)煤炭市場(chǎng)積極展開(kāi)“救市”工作，包括：大型煤企限產(chǎn)、控制進(jìn)口以及提高關(guān)稅等多項(xiàng)支持煤炭企業(yè)脫困政策正在醞釀和實(shí)施中，其對(duì)煤市的利好會(huì)進(jìn)一步顯現(xiàn)出來(lái)。在國(guó)家和政府的扶持下，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)企穩(wěn)的跡象漸顯。

  8月份，我國(guó)進(jìn)口煤降至1886萬(wàn)噸，同比下降27%，國(guó)內(nèi)煤企市場(chǎng)份額呈現(xiàn)擴(kuò)大態(tài)勢(shì)。目前，盡管沿海煤炭市場(chǎng)有諸多利好因素支撐，但低迷的需求現(xiàn)實(shí)使得當(dāng)前供需矛盾依然較為突出，沿海煤炭市場(chǎng)沒(méi)有出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，煤價(jià)上漲缺乏支撐點(diǎn)。此外，國(guó)家提高進(jìn)口關(guān)稅等救市政策和大型煤企限產(chǎn)措施有待落實(shí)，對(duì)煤炭市場(chǎng)的支撐效果也仍需時(shí)日。因此，在供需基本面尚未明顯改善前，煤價(jià)很難出現(xiàn)大幅上漲，對(duì)煤炭市場(chǎng)的影響也不可能立刻見(jiàn)效，動(dòng)力煤供求關(guān)系的改善預(yù)計(jì)需要等到年底才能顯現(xiàn)。

　　經(jīng)濟(jì)減速的大背景之下，電力需求強(qiáng)度減弱。國(guó)內(nèi)鋼鐵、水泥、化工、建材等一些高耗能行業(yè)需求持續(xù)不振，而季節(jié)性因素也將成為推動(dòng)煤炭?jī)r(jià)格上漲的重要?jiǎng)恿Γ�因此，今年冬季將成為煤炭需求增加的季�?jié)，而進(jìn)口減少也將助推國(guó)內(nèi)市場(chǎng)走好。11、12月份，中國(guó)北方大部分地區(qū)冬季利用煤炭取暖，煤炭消耗增多，冬煤儲(chǔ)備工作的進(jìn)行給煤炭行業(yè)帶來(lái)了漲幅動(dòng)力，給煤炭市場(chǎng)帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。政府出臺(tái)一系列促使煤炭行業(yè)脫困的產(chǎn)業(yè)政策，煤炭企業(yè)控制煤炭生產(chǎn)力度加大，加之進(jìn)口煤炭的減少，促使國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)過(guò)剩的突出矛盾有望得到緩解。年底之前，煤炭市場(chǎng)將朝供求平衡方向回歸，煤炭?jī)r(jià)格將趨穩(wěn)甚至持續(xù)小幅回升。