6月1日起，全球第二大光伏市場意大利將正式施行最新的太陽能補貼政策。至此，占據去年全球光伏裝機量近7成的德國和意大利的政策調整“靴子”正式落地，這也為下半年全球光伏市場發展基本確定基調。

　　在當前主要需求國上限確定、供給過剩、產品價格不斷下跌的背景下，光伏行業的毛利率將整體下移，光伏廠商生存空間與業績出現分化的局面將成為今年乃至未來幾年的大趨勢。這也是下半年光伏行業將要面臨的不同于以往的新規則。

　　從全球光伏市場的需求來看，由于德國、意大利市場大幅增長已不現實，裝機量持平或略增已是較為樂觀的判斷。此次意大利政府發布的太陽能補貼草案將為光伏補貼設限，每年補貼在60—70億歐元，該規則將一直持續到2016年年底。去年意大利裝機量在3GW左右，由于政策調整，今年很有可能與去年持平。而全球第一大光伏消費國德國從7月開始執行梯級下調電價政策，量價關系會制約總體裝機收益。目前，業內都期望美國和中國市場能夠彌補由于德、意實施新政而騰出的空間。但這兩個市場盡管潛力巨大，短期內卻很難看到其增長的確定性，今年光伏行業總體保持在20%左右的增長更為現實。

　　同時，需求增速的放緩，造成供求關系的轉向，產業鏈毛利水平整體下行并將逐步向傳統制造業看齊。今年初以來，除上游多晶硅外，組件和電池片價格持續下跌，其中部分電池片價格已經在1美元/瓦的低位。從本質上看，各主要需求國減補政策的推出，并不是要壓制光伏的應用，而是針對光伏產業鏈利潤過高而做出的自上而下的調整。

　　價格下跌主要還是由供需失衡引起，產能大增的同時，出貨量同比減少。據市場調研公司IMS報告，光伏組件的產能在2010年增加了近70%，今年上半年產能將達到35GW，而今年一季度全球光伏組件出貨量卻下降了近10%。

　　盡管今年初以來價格持續下跌，不過目前光伏業總體毛利率水平并不算低，越是上游領域利潤越豐厚。比如多晶硅環節毛利率總體在50%以上，但下游組件廠商日子最為難過，大都依靠延伸產業鏈來拉平毛利水平。總體上，產業一體化的公司綜合毛利率大約在15%之間，根據產業鏈結構的不同業績差異顯著。從光伏業利潤最高的多晶硅來看，隨著包括保利協鑫、瓦克等多家國際多晶硅大廠宣布擴產計劃，從明年開始到2015年，多晶硅的市場供應將持續大量增加，目前價格仍然堅挺的多晶硅，也將隨著市場需求增速放緩及供給增長而回歸合理的利潤水平。

　　在市場增長放緩及供應過剩的背景下，二、三線廠商將逐漸退出市場，行業洗牌將開始正式上演。2010年光伏市場供不應求，給二線企業提供了足夠的生存空間，而今年這種市場現象將不復存在。

　　盡管全球需求一季度同比下降，但從相關上市公司的一季報發現，很多一線廠商雖然未達到預期出貨量，但增幅仍然較大，勢必進一步擠占小廠的市場份額，這也反映出光伏業集中度逐步提高的態勢。近日，天合光能將一季度出貨量由351MW下調至320-322MW，增幅依然驚人，去年同期僅為192.6MW。這并非個案，天威英利和晶澳能源對全年的出貨量目標都設定在增長50%以上。

　　市場環境的變化往往導致行業格局的變化，行業整體利潤下滑與集中度的提高，將促使光伏企業進一步降低成本、加強自主創新，以在未來的市場競爭中占據優勢。