對于機構的賣出行為，市場人士表示，此前市場一直傳言控股股東全部以現金注入，如今資產+債券+現金的方式與此前預期差距較大。注入資產短期難以提振公司業績也是一個重要原因。

　　機構現分歧

　　“注入資產中長期利好，但短期對公司業績不會有較大影響。”一位券商研究員如此點評平高電氣的注資方案。

　　根據平高電氣的方案，平高集團注入上市公司的兩塊最大資產分別是其持有的高壓、超高壓、特高壓開關配套零部件相關經營性資產和14億元現金。由于注入經營性資產主要為解決關聯交易，此前平高電氣是上述擬注入經營性資產的最大客戶，因而，有分析人士指出，有利于公司控制產品質量，但對業績貢獻有限。

　　實際上，平高集團14億元的現金支持也無法令平高電氣短期受益。按計劃，平高電氣決定其中9億元用于天津智能真空開關科技產業園項目。平高電氣預計，天津智能真空開關科技產業園項目建成達產后，可實現年營業收入706020萬元，利潤總額60305萬元。但需注意的是，平高電氣的定增計劃并沒有明確天津智能真空開關科技產業園項目何時達產。據知情人士介紹，該項目預計2014年投產，2015年達產。

　　不過，安信證券則認為，該項目建成后，公司產品從特高壓、超高壓、高壓開關擴展到配電開關，完善了公司的產業結構，著眼于公司未來可長期持續發展，該項目是公司作為專業開關公司做大做強做精的重要一環。

　　機構投資者對這一方案的觀點也出現分歧。當天的交易龍虎榜上顯示，賣出前五名的營業部中“機構專用”占了4席，賣出金額總計10530.49萬元，而在買入前五名的營業部中，機構專用占兩席，但排在前兩位，共買入5663.6萬元。

　　國網系重組提速

　　平高電氣此次重組是國網公司整合旗下資產的其中一步。此次非公開發行股票完成后，集團公司持有上市公司的股權比例將接近于46%，仍處于相對控股地位。而按照國家電網公司的承諾，平高電氣將是國網旗下唯一的開關專業化運營平臺。有分析人士稱，考慮到國網和集團公司旗下仍有開關業務資產，不排除未來進一步將其注入到平高電氣的可能性。

　　“國網系上市公司產業重組進程有所加快。”有券商研究員指出，自今年年初國網梳理直屬科研機構和產業集團的資產開始，上市公司陸續迎來重組，如今國電南瑞、平高電氣、許繼電氣先后宣布重組，也掀起了國網整合的新高潮。

　　9月26日，許繼電氣宣布因籌劃重大資產重組，公司股票自當日開始起停牌。不過，截至目前公司并未公布具體重組方案。業界揣測，參照國電南瑞和平高電氣的重組方案，此次許繼電氣重組也有可能是控股股東資產注入。

　　11月7日，國電南瑞宣布定向增發購買控股股東南瑞集團旗下資產，其中三個資產均是國網今年2月劃轉至國網電科院，9月才由國網電科院劃轉至南瑞集團。

　　第一創業研究報告指出，依據公司2009年重組時的盈利預測和業績承諾，不考慮新增資產(電科院增資部分)的集團凈利潤2011年為2.5億左右，再考慮新增部分利潤并結合最近幾年的行業發展態勢和公司經營狀況，保守估計，2011年的集團凈利潤預計在8億以上，大致相當于上市公司2011年凈利5倍。