事件： 

       8 月20 日據(jù)第一財(cái)經(jīng)（微博)日?qǐng)?bào)報(bào)道，目前發(fā)改委沒有任何調(diào)整電價(jià)的舉動(dòng)，也沒有外界所說的方案，10 月份調(diào)整電價(jià)更是子虛烏有的消息。報(bào)道稱，發(fā)改委價(jià)格司司長(zhǎng)曹長(zhǎng)慶表示，煤電聯(lián)動(dòng)的周期是一年， 并設(shè)定了調(diào)價(jià)的條件，年底會(huì)按照各項(xiàng)條件商議電價(jià)是否要調(diào)整，當(dāng)前并沒有任何國家層面的調(diào)價(jià)方案， 也不會(huì)在10 月調(diào)電價(jià)。 

       附：2012 年12 月20 日，國務(wù)院發(fā)布文件《國務(wù)院辦公廳關(guān)于深化電煤市場(chǎng)化改革的指導(dǎo)意見》， 對(duì)于煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制，指出繼續(xù)實(shí)施并不斷完善煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制，當(dāng)電煤價(jià)格波動(dòng)幅度超過5%時(shí)， 以年度為周期，相應(yīng)調(diào)整上網(wǎng)電價(jià)，同時(shí)將電力企業(yè)消納煤價(jià)波動(dòng)的比例由30%調(diào)整為10%。鑒于當(dāng)前重點(diǎn)合同電煤與市場(chǎng)煤價(jià)格接近，此次電煤價(jià)格并軌后上網(wǎng)電價(jià)總體暫不作調(diào)整，對(duì)個(gè)別問題視情況個(gè)別解決。 

        點(diǎn)評(píng)： 

        一、火電上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)可能性消除，2013 年行業(yè)盈利顯著改善得以延續(xù) 

      我們?cè)凇峨娏π袠I(yè)動(dòng)態(tài)點(diǎn)評(píng)：傳聞火電上網(wǎng)電價(jià)或下調(diào)，短期注意調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)》中提到，"對(duì)于火電， 最大的影響因素一般有上網(wǎng)電價(jià)、機(jī)組利用率和電煤價(jià)格，對(duì)于三者的敏感度較高的當(dāng)屬電價(jià)和機(jī)組利用率，因此如果燃煤電廠的上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)，對(duì)火電企業(yè)將形成重大利空"。因此上網(wǎng)電價(jià)的調(diào)整政策顯得異常重要。 從2012 年12 月發(fā)布的《國務(wù)院辦公廳關(guān)于深化電煤市場(chǎng)化改革的指導(dǎo)意見》上看，當(dāng)電煤價(jià)格波動(dòng)超過5%時(shí)，以年度為周期，相應(yīng)調(diào)整上網(wǎng)電價(jià)。從秦皇島港口現(xiàn)貨電煤價(jià)格看，下降幅度已經(jīng)超過5%，已進(jìn)入電價(jià)調(diào)整敏感期。而且各地政府也相繼開始遞交上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)的方案，加上貴州率以大用戶直購電試點(diǎn)為由率先下調(diào)2 分錢上網(wǎng)電價(jià)，更進(jìn)一步加劇市場(chǎng)對(duì)于電價(jià)下調(diào)的擔(dān)憂。 不過電價(jià)下調(diào)的阻力異常大，使得下調(diào)電價(jià)的可能性很小：第一，火電由于前幾年煤炭?jī)r(jià)格高企， 虧損較多，歷史欠賬較大。而一年的電煤價(jià)格大幅下降而造成火電企業(yè)盈利的提升遠(yuǎn)不足以彌補(bǔ)之前的損失，來自發(fā)電集團(tuán)的阻力將巨大。第二，由于煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制是電力體制改革的一部分，若輸配電價(jià)格不理順，而但實(shí)行煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)方案，一部分市場(chǎng)化，另一部分依然是壟斷，不利于電力體制的進(jìn)一步深化改革。 如今發(fā)改委價(jià)格司司長(zhǎng)對(duì)于上網(wǎng)電價(jià)調(diào)整的講話基本上消除了電價(jià)下調(diào)的可能性。那么，對(duì)于全年火電行業(yè)的整體業(yè)績(jī)呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)的預(yù)期將得以維持。