證券時報記者葉夢蝶獲悉，我國集成電路(IC)產業(yè)的新一輪扶持政策即將出臺。繼北京出臺300億元集成電路產業(yè)基金后，上海、江蘇、深圳可能都將在全國“兩會”后出臺百億產業(yè)基金，由政府牽頭，吸納社會資本，初步預測，至少有千億規(guī)模投資提振集成電路產業(yè)。

千億資金如何運作，投向哪里成為市場關注的焦點。國家集成電路設計深圳產業(yè)化基地主任周生明表示，此輪政策相較以往而言，思路上有明顯轉變，資金重頭將放在企業(yè)龍頭核心項目上，不再進行分散式鼓勵扶持。

之所以要將重點放在大企業(yè)上，一位長期關注手機IC行業(yè)的資深人士表示，在舊有政策背景下，一些企業(yè)承擔研發(fā)項目，實際上只是進行了“產品復制”，地方的“關系戶”也拿走不少項目基金，這類情況一定程度上導致扶持資金分流，也讓企業(yè)難以研發(fā)出核心技術。此外，各地稅收和減免政策參差不齊，也導致企業(yè)很難做大做強。

基金如何運作尚不明朗

被喻為“電子產品心臟”的集成電路成為未來產業(yè)發(fā)展的重點。據媒體報道，關于促進集成電路產業(yè)發(fā)展的綱要文件目前已經獲批，下發(fā)在即。被扶持的十家IC公司已有定數；在創(chuàng)新集成電路的投融資模式上，成立千億股權投資基金、鼓勵社會資本主動進入將是扶持相關企業(yè)的重要方式。

涉及如此大規(guī)模的資金，又是投入國家戰(zhàn)略性產業(yè)，股權投資基金應如何運作？

“社會資本對參與這樣的戰(zhàn)略項目會有顧慮，集成電路不是幾年就能盈利的產業(yè)。一旦企業(yè)虧損了，政府有優(yōu)先退出權，資本方肯定不樂意；對集成電路設計企業(yè)，也沒法像制造企業(yè)按生產線項目來投資，怎么入股也還需要商榷。”周生明說。

據悉，集成電路生產線的建設非常“燒錢”。由于集成電路是知識密集、技術密集和資金密集型產業(yè)，投資建設一條集成電路生產線所需資金，從十幾億至上百億元。同時，技術日新月異，集成電路設備折舊非常快，投入的項目要盈利很困難，至少需要五年以上才能實現收支平衡。

一家芯片設計上市公司負責人對新政的扶持方式也有不少疑問。他表示，對于上市公司來說，入股只能采用定向增發(fā)的方式，但增發(fā)還必須有大型項目。對于集成電路來說，技術積累，知識產權的積累非常重要，現在有了錢別人不一定賣設備，人家只授權專*給你。“之前北京300億的規(guī)模基金對這個行業(yè)而言，不夠大。”

他認為，過去政府對于相關大型企業(yè)的補貼并不多，如今支持企業(yè)并購，并購可能產生的巨額稅金，是不是能夠有減免政策？

盡管基金如何運作尚不明朗，但周生明表示，新政必然給集成電路行業(yè)帶來重大利好。“在2005年以前的‘靜默期’，沒人會來投資集成電路產業(yè)，現在有國家牽頭，資本都開始關注這個行業(yè)了。”他稱。

多位業(yè)內人士均表示，國家此輪出臺的集成電路扶持政策，力度超前。周生明特別指出，此輪政策相較以往而言，思路上有明顯轉變，資金重頭將放在企業(yè)龍頭核心項目上，不再進行分散式鼓勵扶持。“另外，扶持基金的概念并不等于國家出錢，還包含社會資本，甚至可以是產業(yè)外的資本。”

上海江蘇深圳可能

兩會后出臺扶持政策

北京市發(fā)改委出臺的集成電路產業(yè)基金也佐證了“抓大放小”這一方向。

去年12月北京發(fā)改委官網顯示，國家發(fā)改委、工信部與北京市政府共同成立北京市集成電路產業(yè)發(fā)展股權投資基金，基金總規(guī)模300億元，首期設立制造和裝備、設計和封測兩只子基金。基金的投向將是重點項目、研究中心、兼并重組和產業(yè)化園區(qū)等四個方面。

2月8日北京市政府出臺了首個地方版新政，其中進一步明確了300億基金的重點投向，即高端集成電路生產項目的建設。名為《北京市進一步促進軟件產業(yè)和集成電路產業(yè)發(fā)展的若干政策》的文件中提出，引導產業(yè)基金投資“線寬小于65納米的新建或擴建12英寸及以上生產線、特色工藝生產線、高端封裝測試生產線、關鍵裝備及材料生產線等集成電路產業(yè)重大投資項目”。

據業(yè)內知情人士稱，北京基金扶持的高端項目，實際上主要就是對中芯國際在建的兩條40納米~28納米12英寸集成電路生產線進行后續(xù)投資，找一個資金的說法。該項目于2012年啟動，中芯國際和北京相關機構共同投資72億美元。

對于股權投資資本方的背景，《若干政策》提出，鼓勵機構投資者、產業(yè)資本和海外資本參與組建集成電路產業(yè)發(fā)展基金。

上述人士表示，在本輪政策背景下，上海、江蘇和深圳也開始制定當地扶持政策，或將在“兩會”后由政府牽頭出臺產業(yè)基金。

“北京出資設立引導基金的模式，目前還是框架階段。但自從300億元基金出來后，不斷有VC/PE機構來找我推薦項目。”周生明稱。

扶持資金傾向龍頭企業(yè)

對于政策面的變化，常年關注手機IC行業(yè)的手機中國聯盟秘書長王艷輝表示，舊政策的思路應該改變了，小企業(yè)更應該靠市場，比如VC會去投資。

王艷輝認為，把資金給重點企業(yè)做研發(fā)，進一步吸引海外人才回歸。“華為、海思前幾年投了很多錢，在美國、臺灣建研發(fā)中心就是這個思路。”

把視角聚焦在手機IC行業(yè)這一領域，王艷輝指出，盡管國家鼓勵兼并收購，但現在值得并購的企業(yè)并不多，大多在一些低層次徘徊。“集成電路對技術繼承要遠強于互聯網，門檻高得多，所以小企業(yè)雖然面對市場更靈活，但是很難有核心技術。現在營收1億美元以上的芯片設計企業(yè)已經超過10家了，國內需要先出現一家巨無霸，再去做并購，才能買到一些海外具有競爭力的公司。像之前聯發(fā)科[微博]收購晨星半導體就是如此。”他說。

據業(yè)內人士稱，以往各地政府會出臺相關政策，并支持提供集成電路研發(fā)的專項基金，相關基金一般由幾家企業(yè)共同申報承擔，落在單個企業(yè)的資金為500萬至1000萬元。據一位不愿透露姓名的業(yè)內人士表示，以前的地方政策由于對初創(chuàng)型企業(yè)有獎勵，不少人從IC設計大公司出來，自己創(chuàng)業(yè)去申報項目然后獲取相關資金支持。“但這些錢很多打了水漂，這些創(chuàng)業(yè)者不過是買來聯發(fā)科的半成品進行加工，出來的都是重復的產品，對整體研發(fā)能力未見明顯幫助。”

周生明也贊同應在重點公司和項目上投資。他表示，過去地方對于集成電路研發(fā)專項重點較多較零散，同時財稅優(yōu)惠力度也不同。

周生明認為，從過去出臺的政策效果來看，新政策還需要從幾方面發(fā)力，一是繼續(xù)進行稅收優(yōu)惠，保障落到實處；二是稅收優(yōu)惠應普惠中小企業(yè)；三是集中力量對重點技術的突破。

行業(yè)或迎“黃金十年”

業(yè)內人士表示，希望此次新政策能成就我國集成電路產業(yè)的“黃金十年”。

經過十余年發(fā)展，我國已形成環(huán)渤海、長三角和珠三角三大集成電路產業(yè)區(qū)域，銷售收入占全國整個產業(yè)規(guī)模的九成以上。北京、上海、江蘇、深圳四個地區(qū)，位于三大產業(yè)集群區(qū)域的核心。

三大集成電路產業(yè)集群區(qū)域在產業(yè)鏈條上各有側重，相互補充。周生明介紹，環(huán)渤海的京津地區(qū)，高校眾多，前端研發(fā)實力強；長三角的上海、無錫、蘇州等地外資企業(yè)多，投資金額大，制造業(yè)和封測業(yè)產值占全國半數以上；而深圳側重應用和創(chuàng)新，深圳民營企業(yè)數量龐大，下游整機企業(yè)和產業(yè)銜接緊密，整機企業(yè)中還有不少自己成立芯片設計部門的。

集成電路產業(yè)中，三個產業(yè)鏈條哪一個將因新政策受益最大？業(yè)內分析師表示，本輪政策或向集成電路設計業(yè)和制造業(yè)傾斜，而集成電路裝備也將是扶持重點。

“過去雖然工藝和技術不夠，但下游的工藝也未提高，需求并不緊迫。現在更新換代已成為集成電路制造業(yè)提振的重點。”上述分析師認為，在晶圓制造線方面從6英寸過渡至國際主流的8英寸、12英寸，而芯片工藝方面，則向45納米升級。同時晶圓生產的合格率和技術人員儲備也應相應提高。

除了有政策的巨大利好，東方證券的研報認為，工程師紅利將成為大陸發(fā)展最重要的比較優(yōu)勢，而集成電路產業(yè)的成本結構充分受益于該比較優(yōu)勢；同時移動終端帶來了全球產業(yè)鏈的重新配置和ARM的IP授權模式，降低了終端芯片設計的市場和技術門檻；中國的TD標準已經幫助一批廠商提升了技術實力。

根據賽迪智庫的2014展望報告，2014年集成電路產業(yè)銷售額預計增速將超過18%，產業(yè)規(guī)模超過2500億元，其中集成電路設計增速將超過30%，子產業(yè)規(guī)模進一步提升至810億元，全行業(yè)占比提升至32%左右。