隨著國際銅價從每噸3000美元上漲到8000美元；隨著每波動1000美元需要的時間從1年縮短到半年、3個月、1個月甚至不到10天，銅價每天的漲跌幅度也從100美元擴大到700美元。而在兩年前，銅價每天波動100美元都被認為是"不可能完成的任務"。  　　周二，倫敦金屬交易所（LME）3個月期銅一度上漲超過12％，終盤每噸上漲727美元（漲9.6％），創出歷史最大的單日漲幅；周三盤中，銅價突然掉頭向下，截至北京時間23點，下跌235美元，盤中一度下跌超過600美元,跌幅為7%。  　　5月以來的17個交易日內，LME期銅有4個交易日漲幅超過400美元，有7個交易日漲幅超過200美元；而跌幅超過300美元的交易日也有4天。整個5月,銅價就在這種暴漲暴跌的交易中度過。  　　"或許在未來某個時候我們還會見證單日漲跌超過1000美元的情況。"中鋁洛陽銅業期貨部張雪峰對《第一財經(相關:理財 證券)日報》指出，"銅價在基本面和基金介入的雙重力量推動下，在過去三年內不斷上漲，特別是過去兩個月內，銅價的漲幅達到了前所未有的程度，隨著銅價上漲，價格的波動自然會有所增加，不過目前大幅波動主要是基金頻繁操作導致的。"  　　據LME公布的銅持倉顯示，2006年1月4日，在LME期銅市場持倉量為21萬手，當時銅價在每噸5000美元；昨日，LME持倉為24.5萬手，銅價為7900美元。銅價在上漲的過程并沒有伴隨持倉的減少，反而使更多的資金介入。"這么多資金的介入使得市場分歧不斷增加，當銅價上漲動能開始衰竭的時候，多頭平倉、新的空頭打壓很容易使銅價產生大幅下跌的走勢。"張雪峰指出，"不過在期銅市場中逢低買入的操作已經延續了兩年多，這些資金一旦看到銅價暴跌，就會瘋狂介入，從而使銅價產生大幅反彈。"  　　資金頻繁變換持倉使得價格暴漲暴跌，持倉總量卻保持高位甚至有所增加。多空雙方的分歧并沒有因為近期的大幅波動而減輕。市場人士指出，銅價在未來一段時間還會延續大幅震蕩的走勢。 　　浙江新華期貨分析師陳里指出，由于目前的基本面仍然支撐銅價的強勢特征，銅價經過這一輪震蕩后，向上的概率更大。  　　國際銅價暴漲暴跌反映在上海期銅市場就是連續漲停和連續跌停，5月8日到5月15日的6個交易日中,上海期銅有三天漲停；而從5月16日到本周二的6個交易日內,上海期銅又有三天跌停。極端的情況就是，上一個交易日銅價跌停，下一個交易日則漲停。周二，上海期銅在盤中跌停，收盤時略高于跌停價；昨日，除0705合約外，其余合約全線漲停。  　　漲停、跌停的走勢讓上海期銅流動性幾乎喪失。5月15日期銅各合約成交量僅508手；昨日成交量更是下降到416手，成交最多的合約是上市第一天的0705合約。  由于上海期銅市場目前缺乏流動性，價格波動異常巨大，市場人士建議盡量不參與交易，等待期價平穩后再介入。