從高端電氣裝備，尤其是開關產業鏈實現國產化的發展趨勢看，國泰君安認為，平高電氣公司將繼續領導全行業發展。

2009年國網實現對平高集團的收購，并逐步實現企業管理能力和產品技術實力提升,組合電氣集招中標率從2009年的16.4%提升至2011年的20.2%，同時毛利率從2009年的20%提升至2013年的25%。

國泰君安認為企業發展向內挖掘的階段已經過去，未來將作為國網乃至國家一次開關的領導企業，加速實現特高壓產品規模化和中低壓高端元器件國產化。

能源局的十二條通道中包含四條交流，代表國家意志對交流特高壓的認可。我們提出2014年是特高壓常態化審批元年,維持全年核準三條的判斷，積極看好2015年后新增線路報批。平高電氣作為交流開關龍頭，預計單項業務三年復合增速超過50%。

天津基地建設中低壓開關核心元器件產能，國泰君安認為平高已具備生產12kv和40.5kv真空泡能力，產品質量可比國際龍頭(ABB和西門子等)，同時在70.5和126kv的高電壓產品即將取得突破。產能在2014年底投放將保證2015年10億的收入規模測算。

電網發展趨勢將強調遠距離的主網特高壓和超高壓，同時大力發展中低壓的配網和農網，后續或配合經濟刺激目標上調近期發展規劃。

公司定位和布局確保充分受益。