本周主要觀點:B2C 的科技行業(yè)為什么多變,從硬件創(chuàng)新到軟件創(chuàng)新,周期越來越縮短,硬件周期已經(jīng)從3G 時代的一年縮短到目前的六個月,基于硬件創(chuàng)新的移動互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新周期也加速縮短,科技行業(yè)變化加速是未來幾年的產(chǎn)業(yè)趨勢,主要由于以下幾點:首先在于消費者對新鮮感的追求從沒結(jié)束,一旦從業(yè)者放棄追求和努力,就會被消費者的新鮮感拋棄。第二,大多數(shù)企業(yè)的存在是為了滿足少數(shù)人追求而存在,而不是大眾需求,能滿足大眾需求的公司每個行業(yè)就三個,不同層次的需求不同。第三在于模仿成本和學(xué)習(xí)曲線。革命性創(chuàng)新需要資本、技術(shù)以及人才支持,在信息爆炸時代,模仿成本較以往下降,學(xué)習(xí)曲線加速,推動新的創(chuàng)新迅速推廣,縮短創(chuàng)新周期。第四點在于科技企業(yè)存在價值和盈利模式在于信息流的排列組合。對于上游元器件來說,b2b 模式的確定性被下游b2c 的不確定性干擾,因此容易出現(xiàn)變化和不確定性。把握上游長期價值的根本是彈性和可轉(zhuǎn)化。蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司在自動化能力、大客戶關(guān)系,設(shè)備與材料的掌控能力具備突出優(yōu)勢,將強者恒強。堅定看好歌爾聲學(xué)、大族激光、立訊精密、欣旺達、金龍機電、超聲電子,重點配臵德賽電池,重點關(guān)注環(huán)旭電子,露笑科技和安潔科技。欣旺達、金龍機電等新蘋果鏈新切入者在自動化水平、大客戶關(guān)系、設(shè)備與材料掌控能力的大幅提高更代表了這一趨勢。長盈精密三大核心能力具備突出優(yōu)勢,金屬機殼將是產(chǎn)業(yè)大趨勢,CNC 將持續(xù)滿產(chǎn),公司增發(fā)擴產(chǎn)將繼續(xù)加強公司核心優(yōu)勢。

指紋識別產(chǎn)業(yè)鏈進入元年,看好晶方科技、碩貝德、水晶光電、歐菲光;NFC 預(yù)計蘋果iphone6 將配臵,并推動生態(tài)圈的發(fā)展,關(guān)注天喻信息、順絡(luò)電子等相關(guān)公司隨著產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)充分受益。

半導(dǎo)體迎來高速發(fā)展期,半導(dǎo)體綱要出臺,國際巨頭加速中國合作,繼續(xù)看好。看好受益于新能源汽車爆發(fā)的電容板塊,繼續(xù)關(guān)注銅峰電子、法拉電子、江海股份;繼續(xù)推薦新材料新設(shè)備領(lǐng)域的東旭光電、軍工電子大立科技、中航光電、振華科技,關(guān)注高德紅外。安防領(lǐng)域基本面樂觀,市場對股價過于悲觀,看好安防龍頭業(yè)務(wù)拓展,繼續(xù)推薦大華股份、海康威視、東方網(wǎng)力。

上周市場回顧:電子板塊上周漲跌幅2.75%,跑贏滬深300 指數(shù)1.43個百分點,年初以來累計上漲12.33%,跑贏滬深300 指數(shù)18.82 個百分點。上周子行業(yè)中半導(dǎo)體、元件、光學(xué)光電子、其他電子、電子制造漲跌幅分別為5.11%、3.55%、1.87%、1.84%、2.56%。

上周行業(yè)與公司大事回顧:部分公司公布業(yè)績預(yù)告,確定利潤分配時間■風(fēng)險提示:系統(tǒng)性風(fēng)險