上周電子板塊上漲2.13%，跑贏滬深300(2466.79,-15.170,-0.61%)指數1.56%電子行業5日上漲2.13%，同期滬深300上漲0.57%，跑贏滬深300指數1.56個百分點；同期創業板(397.00,0.000,0.00%)上漲1.95%，本周電子板塊上漲幅度居TMT的4個子板塊第三。

行業基本面與上周調研情況更新GTAT申請破產保護或成藍寶石行業拐點：GTAT股價從周一的11.05美元下跌至0.8美元，跌幅超過92%。10月6日蘋果的藍寶石材料合作伙伴GTAdvancedTechnologies（GTAT）向新罕布什爾州的美國法庭主動提出了破產保護申請，受此消息影響，GTAT股價從周一的11.05美元下跌至0.8美元，跌幅超過92%。值得注意的是，公司進入的是破產保護程序而非破產清算程序。這一事件可以看成蘋果在新發布的iPhone6及iPhone6Plus中未采用藍寶石玻璃面板的延續，自去年GTAT與蘋果簽署了5.78億美元的五年合約之后，盡管蘋果亦投入資源幫助GTAT公司生產，但對該公司的供貨量及供貨價格極為苛刻。藍寶石材料能很好的將堅固與輕薄這兩大特性融合在一起，為設備的可視性及堅固性保駕護航。本次GTAT的破產保護事件更多處于微觀企業行為，我們認為，藍寶石材料優良的性能與未來消費電子廣闊的應用環境這一大邏輯沒有改變，近期事件的疊加生或成為行業利空出盡的標志，主邏輯的未加改變將促使市場對于行業近期悲觀情緒的拐點到來。GTAT與蘋果的蜜月期已過去，國內藍寶石供應鏈相關公司或將收益，提供藍寶石切割設備的大族激光(18.44,-0.340,-1.81%)，以及藍寶石材料供貨商天通股份(11.23,-0.140,-1.23%)、露笑科技(24.95,-0.220,-0.87%)等均值得重點關注。

微軟發布Windows10：Windows10是一款覆蓋包括手機、平板、臺式機以及XboxOne的全平臺操作系統。10月1日，微軟發布了備受關注的下一代Windows系統，Windows10是一款覆蓋包括手機、平板、臺式機以及XboxOne的全平臺操作系統，微軟對這款操作系統寄予厚望，希望能挽回Windows8的敗局。微軟將Windows10稱為“史上最全面的平臺”，能夠在手機、平板、臺式機以及XboxOne所有設備上運行，開發者能夠在這個平臺上編寫跨設備通用的應用。這意味著使用者將在手機、平板、臺式機以及XboxOne等設備中，使用上相同的操作界面和同一個應用商店，無需再費心去熟悉不同的操作系統和下載不同的應用程序，大大方便軟件的應用和安裝。近年來，蘋果和谷歌憑借強大的互聯網服務和賬號系統在各自的生態中逐漸形成了閉環。通過打通PC、手機和平板等移動設備吸引更多用戶，并且逐漸延伸至智能家居和可穿戴設備。“Windows10”的發布實際上是對安卓和蘋果的反擊，微軟對這款操作系統寄予了厚望，不僅希望能挽回Windows8的敗局，更希望能把自己在PC上的優勢輻射到移動設備領域，提升微軟在移動端的影響力。

估值：PE（TTM）為46.79X，相對估值超過三年均值目前整個電子元器件板塊2014年PE（TTM整體法）46.79X，相對滬深300比值為8.74倍，超過三年均值（2009年至今均值為3.54倍，2010年至今均值為3.84倍）。

觀點及組合維持推薦組合：長盈精密(22.09,-0.590,-2.60%)、德賽電池(38.82,-0.690,-1.75%)、海康威視(19.15,-0.170,-0.88%)、三安光電(15.22,-0.150,-0.98%)、上海新陽(40.50,0.770,1.94%)、舜元實業。

行業信息動態（1）智能手機：iPhone6和iPhone6Plus銷量已突破2100萬，iPhone6占絕大多數。

（2）IC：2014年純晶圓代工28納米年增72%，成為推動市場規模成長的主要動力。

風險提示：

終端行業景氣度不及預期