7.4%－－一季度中國經濟增速，這是十幾個季度以來的最低值，中國經濟已然處在轉折點。7.4%背后，是產能過剩，是資源環境不堪重負，是原有增長 模式難以為繼；同樣在這個數字之下，實體經濟中也涌動著創新和轉型熱潮，新的增長正在蓄勢。

在中小板推出十周年的時間點上，記者走訪中小板企業，以此為窗口回顧中國經濟走過的路，也窺得中國經濟實現更有質量增長的希望。

中小板涌動轉型潮

當珠海的德豪潤達忙于整合不久前收購的雷士照明、鞏固其中國LED業規模最大全產業鏈公司地位之時，浙江的盾安環境正著手構建一家合資企業，意圖將其在中央空調、制冷配件等領域建立的優勢再拓展至傳感器領域。

眼下的中國，在經濟增長模式調整的大背景下，企業中涌動著轉型升級的潮流。資本市場正在掀起的并購重組潮從側面印證著這一點：據不完全統計，去年滬深兩市共發生2000余起并購重組項目，而今年年初至今并購交易數量已超過500家次。

“中小板公司為轉型升級進行并購重組主要有三種類型：行業前景良好的公司多通過并購橫向擴充產能；具備一定實力但處于產業鏈上游、利潤水平偏低的公司多尋求縱向打通產業鏈條；行業前景暗淡的公司則多轉投新產業。”深交所有關負責人說。

在中小板公司進行的一項抽樣調查顯示，近70%的公司選擇橫向發展，通過豐富產品類型、提升產品質量、優化銷售渠道提升競爭力；20%的公司則走縱向擴張發展道路，實現全產業鏈價值創造；10%左右的公司在發展到一定規模后，走向多元化經營發展之路。

在匯聚14家上市公司的縣級市浙江諸暨，金融辦主任陳文進告訴記者，僅去年一年，諸暨上市公司中交易額在2000萬元以上的并購項目就達到5個，交易總額近5億元。直接服務于上市公司的券商感受更深刻。“即便在IPO暫停的一年多時間里，投行部也并未因此歇下來，上市公司有太多的并購重組欲望需要滿足”。國信證券副總裁胡華勇說。

這一過程中，一批上市公司通過引進人才、技術創新、加大技改投入，加快進入產業鏈中的高端領域，加速向設計研發和品牌營銷兩端延伸，提高了產品檔次和附加值。

不僅如此，轉型升級也體現在生產效率提高和釋放勞動力資源上。盾安環境董事長葛亞飛說，他們正在進行的自動化、智能化改造將大大緩解困擾企業發展的人力資源不足問題，未來幾年，所需勞動力資源將在目前萬人基礎上減少四千人。

資本市場的強大助力

在德豪潤達巨大的產品展示廳里，指著大廳里的各類LED照明產品，副總裁鄧飛自豪地說：“這些可與世界最先進技術媲美。”目前，德豪潤達參與承擔國家級LED科研項目4個，其在LED領域所積累的技術、專*及產能等已超越臺灣、韓國等眾多先行企業。

而僅僅四年前，這家2004年中小板設立之初就上市的企業，還只是一家從事廚房小家電貼牌生產的外向型企業；鋼材、塑料等主要原材料價格連續多年上漲、美元兌人民幣不斷貶值，讓彼時的德豪潤達徹底進入微利時代，公司徘徊在虧損的邊緣。

“這一切的變化得益于資本市場的助力。”鄧飛說。在主業轉型的關鍵時期，德豪潤達從2010年起至今年3月先后進行三次定向增發，其中已完成兩次股票增發工作，實際募資30億元，去年3月還通過發行公司債籌資8億元。

德豪潤達只是中小板上市公司的一個縮影。在企業通過“科技＋資本”實現快速發展的過程中，IPO與再融資、并購重組、股權激勵等方式成為上市公司迅速發展壯大的“秘笈”。