本期板塊投資思路政策預期是板塊走勢的重要導向，能源局發(fā)布第一批分布式光伏示范項目，年內(nèi)或出第二批，此外發(fā)改委針對分布式光伏的補貼細也預期出臺。國內(nèi)分布式光伏發(fā)展最大的受益者不是光伏產(chǎn)品、逆變器產(chǎn)業(yè)的公司，而是分布式/微電網(wǎng)實施企業(yè)。目前國內(nèi)的幾大繼電保護企業(yè)都在積極投入微電網(wǎng)產(chǎn)品/方案的研究、項目的爭取，目前來看示范項目、訂單獲取最成功的是許繼電氣，上半年集團微電網(wǎng)訂單超過10億元，為公司的繼電保護、開關、變壓器、配電自動化等各個業(yè)務線帶來業(yè)務增量。由于分布式/微電網(wǎng)的特殊屬性，其與傳統(tǒng)配電網(wǎng)的融合設計到很多方面的技術，繼電保護企業(yè)是最佳的參與者，而具有全面配電產(chǎn)品線的繼電保護企業(yè)將是最大的受益者，繼續(xù)推薦許繼電氣。

分布式電源在國內(nèi)的發(fā)展也倒逼了配電自動化的實施，根據(jù)國網(wǎng)公司提出的分布式電源并網(wǎng)標準，通過10kV（6kV）～35kV電壓等級并網(wǎng)的分布式電源必須具備與電網(wǎng)調(diào)度機構(gòu)之間進行數(shù)據(jù)通信的能力，必須能夠采集電源的電氣運行工況，上傳至電網(wǎng)調(diào)度機構(gòu)，同時具有接受電網(wǎng)調(diào)度機構(gòu)控制調(diào)節(jié)指令的能力，這就倒逼了配電自動化的升級�？梢灶A期，分布式/微電網(wǎng)、配電自動化都將在政策的驅(qū)動下迎來大發(fā)展，主要受益標的還是許繼電氣。

新能源方面，光伏、風電冰火兩重天，海外上市的光伏個股大部分有不錯的上漲，而風電個股則出現(xiàn)下跌。風電發(fā)展報告顯示，2013年上半年全國風電裝機容量增長趨緩，截至6月30日，上半年全國新增并網(wǎng)容量483萬千瓦，同比降低約39%。而光伏則面臨政策刺激，利好頻現(xiàn)。

其他個股方面，我們建議繼續(xù)積極關注易世達（300125），今年業(yè)績有大幅度的增長，一是來源于2個合同能源管理項目的投運；二是來源于公司應收賬款賬齡結(jié)構(gòu)導致的資產(chǎn)減值減少。

公司長期最大的看點是超募資金在天然氣領域的投資，公司具有資源優(yōu)勢、資金優(yōu)勢，前景值得期待。

本周我們推薦配置組合包括許繼電氣、匯川技術、陽光電源和易世達。