投資組合

油氣裝備及油服：高油價和海外“走出去”戰略背景下，中國油氣裝備及油服企業競爭力不斷提升，海外市場率先引燃油氣裝備板塊行情，惠博普、杰瑞及港股油服企業將率先受益。在國內LNG 價格下行的階段，我們繼續強烈推薦富瑞特裝，長期看好通源石油作為水平井鉆完井一體化的成長邏輯以及短期惠博普海外訂單進入持續釋放周期所帶來正面刺激。

智能制造：智能制造全球熱潮掀起，持續高增長可期。中國工業機器人產業的發展短期將受益于國內迅速膨脹的市場需求，具有技術優勢的系統集成商將確定性受益。近期谷歌并購機器人企業，全球科技引領企業的這一舉動有望推動行業熱度進一步提升，重點推薦行業龍頭機器人及主業平穩增長且估值低的新時達。

智能計量表：近日國家發展改革委、住房城鄉建設部印發《關于加快建立完善城鎮居民用水階梯價格制度的指導意見》，部署全面實行城鎮居民階梯水價制度。行業將充分受益于資源價格提升和人力成本提升，重點推薦行業智能水表龍頭、估值低且增長動力充足的新天科技，同時推薦三川股份和金卡股份。

節能環保裝備：長期受益節能減排和環保投資力度加大。環保裝備充分受益政府對環保的日益重視和對環保投資力度的不斷加大。節能領域重點推薦傳統業務觸底回升、新產品螺桿膨脹機空間廣闊的開山股份;環保設備領域重點關注水處理相關公司，推薦競爭力突出的新界泵業和南方泵業。

軌道交通裝備：2014-2015 年將迎來動車組交付第二個高峰。鐵路總公司第二次動車組招標超出預期，預計2014 年動車組交付量將同比增長20%以上。2014-2015 年是國內高鐵線路的投產高峰，將拉動設備企業穩健增長。高鐵出口上升至國家戰略層面，預計出口未來將成為行業增長的新引擎。重點推薦估值低，增長確定的中國北車和中國南車。

航天軍工：受市場下跌影響，軍工板塊持續回落，符合此前的預期;短期看，行業主題事件偏少，板塊表現可能繼續小幅下行然后趨穩，但下行空間不大;中期布局研究所改制注入主線，可重點布局中航電子、中國衛星、航天電子等潛在注入資產預期較為明確的公司，及航天動力、航天長峰、四創電子、國睿科技等潛在資產規模巨大的公司。

工程機械：下游投資未出現強復蘇，行業仍處調整期。行業下游基建和地產固定投資未出現強勁增長，行業整體仍處于去產能和資產負債表恢復階段，預計短期業績仍承壓。重點推薦行業壁壘高，新產品獲得突破的恒立油缸，關注行業平穩增長的安徽合力。

投資建議

投資策略：我們的策略是布局長周期景氣上行、高成長的細分領域中的優秀公司，同時關注存在變革與轉型機遇的傳統企業。本周建議關注首批機械新股中的紐威股份、應流機電和天保重裝，重點推薦油氣裝備、智能制造、節能環保、軌道交通、航天軍工等高景氣子行業，關注傳統行業中具備國企改革潛力和業務轉型能力的煤機、電梯、工程機械中部分企業，當前時點重點推薦：杰瑞股份、富瑞特裝、開山股份、廣日股份、恒立油缸、機器人、新界泵業和新天科技。

風險因素：全球經濟波動風險、國內宏觀調控風險、公司業績低于預期。