照明端需求的持續增長驅動LED行業進入單向上升通道。隨著白熾燈使用的進一步限制和LED照明產品價格的下降，LED照明迎來了迅速發展的機遇，綜合各大廠商和調研機構的數據，預計LED照明的出貨規模將超過100%的增長，相關公司也有望獲得超預期收益。

中國臺灣地區的LED企業營收，歷來是LED行業景氣度的指標，雖然12月為傳統意義上的淡季，但是LED產業鏈中芯片營收12月份同比增長59%，封裝整體營收53%，億光、隆達、晶電等主流大公司的營收更是出現了喜人的態勢。

LED封裝大廠中，億光12月營收為22.6億新臺幣，同比增長幅度高達70%，受益于照明和背光源的訂單，公司預計今年1季度的出貨量將會持續增長。而隆達電子受益于筆記本電腦的訂單回溫、韓系手機廠商閃光燈以及電視背光需求提升，12月營收為10.97億新臺幣，較11月環比下滑5.84%，同比增長幅度達到55%。芯片大廠中，晶電12月份營收達到20.47億新臺幣，環比略降1.36%，同比增長達到78.8%。

LED照明產品特性突出，從近期的技術發展態勢來看，光源光效已經可以達到200lm/w以上。同時，市場終端照明產品的售價已經持續下降，歐司朗、科銳等公司的產品均已經降低至10美元附近，而同一品牌的節能燈價格約為5美元，考慮到使用壽命的極大差別，LED燈具實際使用成本比普通節能燈更加便宜。

從LED產業鏈的劃分來看，主要包含LED原材料（MO源，發光材料等）、LED芯片、LED封裝和LED燈具等四大板塊，從受益角度來看，首先受益的是具有渠道優勢的下游燈具廠商，例如陽光照明和德豪潤達，其次是LED芯片和封裝兩個環節，伴隨著需求規模的增長，產能利用率已經快速提升，LED原材料價格亦受到了一定提振，例如南大光電的MO源和科恒股份的稀土發光材料等。

從功能劃分來看，主要分為LED照明和LED背光，業界更看好LED照明的發展，瑞豐光電的近況亦驗證了這種判斷。公司管理層表示，在穩定LED 液晶電視市場的基礎上，加大了LED 照明領域的開拓力度，取得了銷售和利潤的相應增長。

從增長的角度來看，由于LED背光在面板和智能終端的滲透率已經超過90%，未來背光規模的增長將主要來源于自然增長，而LED照明的增長將迎來滲透率和自然增長帶來的“戴維斯雙擊”。