創(chuàng)新在持續(xù)，關(guān)注LED和消費(fèi)電子

十二月份的電子行業(yè)股票，走勢呈現(xiàn)出先抑后揚(yáng)的趨勢，十二月上旬，電子的高估值不斷被削弱。而下旬，中國移動與蘋果公司“牽手”催化了蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司的整體上漲，帶動了整體電子板塊的估值修復(fù)。消費(fèi)升級、技術(shù)升級都是電子股中長期向好的強(qiáng)有力支撐。

消費(fèi)電子方面，中國已經(jīng)超越美國成為全世界最大的消費(fèi)電子市場，未來將扮演全球消費(fèi)電子行業(yè)驅(qū)動引擎的角色。可穿戴技術(shù)、無人駕駛技術(shù)等創(chuàng)新技術(shù)極大影響著整個消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)。1月在美國LasVegas的國際消費(fèi)電子展將展示從芯片技術(shù)到巨屏曲屏超高清電視、從智能手表到智能家庭、從機(jī)器人到聯(lián)網(wǎng)電動汽車的創(chuàng)新。在智能手機(jī)滲透率飽和、增速放緩的情況下，智能化設(shè)備有望接下一棒，中國電子從“制造”走向“智造”。

LED方面，受益于美國2014年年初，淘汰60瓦和40瓦的白熾燈的預(yù)期，12月上游芯片和封裝廠都交出了滿意的答卷，LED芯片和封裝信心指數(shù)較上月底分別上升12.75%和22.16%.未來3年，LED行業(yè)受益于下游照明需求的爆發(fā)，將維持高景氣度，LED板塊整體看好。

半導(dǎo)體方面，日美半導(dǎo)體BB值連續(xù)幾個月均有較大幅度的上升，行業(yè)處于高景氣通道。同時，芯片國產(chǎn)化進(jìn)程加速，政策支持成催化劑，更大力度政策有望出臺，北京已經(jīng)率先成立300億的投資基金，2014年有望迎來半導(dǎo)體大年。

本月月報(bào)我們將重點(diǎn)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)下的手機(jī)制造業(yè)。從歷史演進(jìn)出發(fā)，簡述2G-3G-4G下手機(jī)的變更，智能手機(jī)是消費(fèi)需求變遷與技術(shù)演進(jìn)的產(chǎn)物。在4G時代下，傳統(tǒng)手機(jī)硬件廠商遭受到“互聯(lián)網(wǎng)基因”的小米沖擊，該何去何從，如何從“制造”走向“智造”。