10月10日，乾照光電(300102.SZ)發(fā)布公告稱，鑒于金鷹科技股權轉讓條款及條件與公司提出的合作條件存在差異，最終導致雙方無法繼續(xù)履行此《股權轉讓意向協(xié)議》。公司決定終止東莞洲磊電子有限公司股權轉讓意向協(xié)議。

失之東隅，收之桑榆。同時，公司以7500萬元成功競買揚州隆耀光電科技發(fā)展有限公司位于江蘇省揚州市經(jīng)濟開發(fā)區(qū)東風河西路8號的房地產(chǎn)、地上附著物及自有機器設備一批。

據(jù)了解，揚州隆耀是上海藍寶在江蘇的基地，上海藍寶因經(jīng)營不善，外延芯片設備已被查封。隆耀已經(jīng)在2012年退出了芯片市場。據(jù)了解，揚州隆耀光電現(xiàn)有6臺愛思強的31片MOCVD機，主要生產(chǎn)藍綠光外延芯片。

在LED照明市場逐步進入快速增長期的利好背景下，作為中國大陸LED紅黃光芯片產(chǎn)能最大的企業(yè)，乾照光電暫缺照明級芯片業(yè)務的尷尬終于有了緩解的機會。

截至今年上半年，乾照光電擁有25臺MOCVD機臺，但一直以來困守紅黃光市場，也讓乾照光電面臨業(yè)務單一、毛利下滑、競爭對手不斷擠占市場的風險。(編輯注：本刊7月刊《乾照光電：暫缺照明的“尷尬”》一文曾對乾照光電所面臨困境進行過詳細報道。)半年報顯示，乾照光電2013年上半年外延芯片毛利率同比下降了2.5%。

雖然總體營收同比增加了14.96%，但是歸屬于上市公司股東的凈利潤卻下降了20.99%。

此次收購揚州隆耀，乾照光電有望在照明級芯片業(yè)務上補上一勺。

“藍綠光和紅黃光外延芯片生產(chǎn)還是存在一定的技術差異，要想完全整合，達到滿產(chǎn)狀態(tài)，乾照還有很多工作要做。”一位不愿透露姓名的芯片企業(yè)負責人表示，6臺的規(guī)模還很小，規(guī)模成本壓力以及產(chǎn)品的良率問題都是不容忽視的。

而乾照在照明級芯片技術、人才儲備以及市場銷售等方面都才剛剛開始。

補業(yè)績“短板”尚須因地制宜

近日，乾照光電在整合方面接連兩個動作，賺足了業(yè)者的眼球，同時也成為時下不少LED企業(yè)為了擺脫業(yè)績停滯困境而頻繁并購整合，但可能出現(xiàn)差異而被迫終止合作現(xiàn)象的縮影。

在顯示屏領域遭遇瓶頸期間，乾照光電從紅光芯片切入到照明領域，顯然是遠水救不了近火，通過并購延伸到照明領域不失為一種更為直接的好辦法。

但是LED照明領域的競爭并不比顯示屏領域的競爭弱，從巨頭三安光電的業(yè)績報表上就可以看出。

雖然三安光電的業(yè)績有明顯的增幅，但是與LED照明產(chǎn)業(yè)迅猛的發(fā)展并不匹配。更何況，三安光電這幾年在下游上做了很多功夫，意圖緩解上游芯片端的產(chǎn)能壓力，這是乾照光電所沒有做到的。而近期公布前三季度業(yè)績預告的武漢華燦光電，雖然早有涉及照明領域，也阻止不了業(yè)績的陡然下降。

據(jù)了解，當前LED行業(yè)價格戰(zhàn)非常激烈，不少企業(yè)雖然在營收上有大幅度增長，卻依然難享紅利。由此可見，除了競爭激烈因素，因激烈競爭導致的價格下降也是主因之一。

所以，通過并購等手段擴展業(yè)務范圍雖然在一定程度上可以避免企業(yè)業(yè)務單一帶來的風險，但并購也不是一定可以幫助企業(yè)走出生存困境的。

補短板，緩解業(yè)績壓力，是當前LED行業(yè)非常普遍的事情。行業(yè)的整合，也不光體現(xiàn)在芯片領域，中國整個LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展到了要梳理的重要時期。

通過整合、并購等方式，是梳理產(chǎn)業(yè)結構的一個非常重要的手段，同時對于整個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展推動有著重大的意義。

若結果真能像那些公司的計劃書那般完美，合作倒也不失為一莊美好“姻緣”。但在LED行業(yè)中，出現(xiàn)并購“爛尾”的案例也不在少數(shù)。所以，在合作上必須要謹慎，不能“病急亂投醫(yī)”，在發(fā)展遇到瓶頸的時候隨便找合作項目寄望緩解生存壓力，企業(yè)除了考慮雙方業(yè)務上的優(yōu)勢互補，還要考慮兩家企業(yè)的合作理念。

當然，這些是建立在企業(yè)想認真做事情的前提下。若沒有認真做事情的態(tài)度，怎么整合，怎么融資，都是在制造一種短暫繁華的假象。