LED市場稍有回暖風向，做金屬物流配送的澳洋順昌便迫不及待地宣布募資5億加速進軍LED芯片市場。不過，有業內人士表示，在產能過剩、龍頭擴張、行業整合以及渠道愈發重要的情況下，“公司現在進場太晚了”。

外延片芯片項目盈利前景遭看淡。“澳洋順昌現在進來太晚了，”一位身在北京的某大型券商電子行業資深分析師如是評價澳洋順昌推出的LED外延片芯片項目。

資料顯示，澳洋順昌主營業務為金屬材料的加工及小額貸款業務。2012年公司金屬物流配送業務營業收入高達16.27億元，不過毛利率僅有9.41%，貢獻1.53億元利潤；公司的小額貸款業務貢獻9539萬元營業收入和854萬元利潤。

6月4日，公司宣布擬以不低于5.12元/股的價格發行不超過1億股，募資不超過5.12億元用于LED外延片及芯片產業化項目（一期）以及補充流動資金。

項目建成之后，公司將擁有設備先進、生產效率突出的LED外延片及芯片生產基地。項目建設期為30個月，項目建成并達產后，將形成年產藍綠光LED外延片180萬片（以2寸外延片折合計算）、藍綠芯片115億粒的生產能力。

而據記者了解，早在2011年4月，公司便宣布總規劃投資10億元進軍LED外延芯片產業，并不晚于2012年第二季度開始試生產。不過此后，由于市場LED芯片產業瘋狂投資導致產能嚴重過剩，LED芯片的毛利率大幅下滑，不少企業出現虧損情況。公司的LED外延片芯片項目也進展緩慢。

截止2012年年末，公司LED項目土建工程才全面建設完成，相關人員基本到位，公司訂購的設備逐步交付和安裝調試。已訂購的5臺MOCVD設備，僅2臺已經到位并在安裝調試中。公司計劃的10億元投資，截至目前僅僅兌現了1億元。

“如果要產生規模效應，LED芯片廠首批至少要60臺以上，大廠普遍在150臺-200臺以上，臺灣產商更多。”上述北京的電子行業分析師表示，公司現在的MOCVD設備數量尚不能產生規模效應，如果再考慮折舊和良率爬坡，可能會遭遇到三安光電和德豪潤達價格戰等因素，“一年后能賺到錢就不錯了”。

“光是調機就得半年時間，如果生產的芯片要達到穩定狀態，沒有2-3年的時間根本就不可能。”一位深圳的資深LED分析師對記者表示，如果要實現盈利，公司需要挖一個團隊，熟悉某種機型的機臺，然后公司就買幾臺這種型號的MOCVD設備。

不過，澳洋順昌此前在年報中也已披露，公司2011年便已經購置了2臺MOCVD設備，并有對MOCVD技術人員進行儲備。

記者針對這個問題致電澳洋順昌方面進行詢問，公司證券部一位女士表示，董秘和證代都出差了，不方便給予聯系方式。

產能過剩陰云籠罩。對澳洋順昌而言，當前LED芯片市場的形勢也不容樂觀。

據我們此前調查，LED外延片芯片環節，屬于LED行業的上游。不過，LED芯片制造領域并無技術壁壘可言。國內芯片廠商生產LED芯片必需的MOCVD設備，幾乎全部從兩家海外廠商進口。而要在這一市場立足，必須有足夠數量的MOCVD設備以及充足的技術人才。

大陸廠商中，經過這兩年的發展，三安光電在LED芯片領域中已然一家獨大。

據某LED行業調研機構的數據顯示，截至2012年年底，三安光電一家的LED芯片產值占到整個產業產值的40%，華燦光電、乾照光電、士蘭微旗下的士蘭明芯以及上海藍光累計產值才22%。

此外，三安光電還成為國內第一家MOCVD設備超過100臺的芯片廠商。據預計，2013年三安光電MOCVD設備將達到174臺，將第二名遠遠拋在后面。

“未來LED芯片市場將強者恒強，規模效應和渠道會變的越來越重要。”前述北京的電子行業資深分析師稱。

此外，澳洋順昌的LED外延片芯片項目還沒完全竣工，就得面對行業產能過剩的危機。

據某行業調研機構統計，截止2012年年底，中國MOCVD設備數量已經超過900臺，但2012年中國MOCVD產能利用率不到五成。

另一家大型LED芯片廠商——士蘭微，被業內人士認為是澳洋順昌的“前車之鑒”。

由于產能釋放緩慢，LED芯片價格一路走低。2012年，士蘭微旗下的士蘭明芯LED芯片平均售價較募投項目預測售價下降了48.04%，導致募投項目在2012年雖然取得了1.16億元的銷售收入，但所得稅后利潤仍虧損1409萬元。

芯片龍頭擴產忙。對LED芯片市場虎視眈眈的，不僅僅是澳洋順昌，行業巨頭們也加緊了產能擴張的步伐。近期，士蘭微董事、士蘭明芯總經理江忠永公開宣稱，目前士蘭明芯的產能是1400kk/月，顯示屏芯片占到80%。2013年公司會繼續擴產，到年底產能會達到2000kk/月，屆時照明芯片的占比會上升到30%—40%。

而5月27日，三安光電發布定增預案稱，擬募資不超33億元，其中不超過28億元投向蕪湖光電產業化（二期）項目。

值得注意的是，前兩年國內地方政府出臺的MOCVD補貼政策，直接導致國內新的LED外延芯片專案猶如雨后春筍般冒出來。

據行業媒體報道，2009