美國對頁巖氣的成功開發催生了A股頁巖氣概念股橫空出世，一度成為市場競相追逐的熱點，狂熱之時泥沙俱下，只要與頁巖氣概念沾上一點邊，股價立刻狂飆。此情此景也引來一些投機取巧的上市公司追逐熱點，有些主業與能源完全不沾邊，也紛紛參與頁巖氣項目的招投標，鍍上頁巖氣的金邊，居然雞犬升天，如意算計竟得逞。

狂熱的后果現在終于顯現出來了，報載，今年初有6家央企、8家地方企業、2家民企在國土資源部第二輪頁巖氣招標中獲得19個區塊探礦權，但是這19個區塊現在變成了難啃的“硬骨頭”。這19個區塊地質資料、資源條件、基礎設施等普遍較差，而這16家中標企業都沒有從事石油、天然氣等傳統油氣開發的經驗，其中有4家是在投標前3個月之內成立的，大部分并不掌握頁巖氣勘探等相應的開發技術。由于勘探開發成本過高、開采資金很難到位，絕大多數企業都還沒有明顯的勘探開發進展，只有華電煤業集團有限公司位于貴州綏陽頁巖氣區塊鉆探工程已啟動。因此，有的中標企業已經知難而退，轉讓了探礦權。現實就是這么骨感，與豐滿的概念形成鮮明的反差。

頁巖氣概念看上去很美

頁巖氣的勘探和生產需要一個漫長的過程，期間只有投入、沒有產出，先驅者很可能熬不到功成名就的那一天就已經倒下了。按照中標企業的標書，19個區塊3年內將投入128億元的勘查資金，平均每個區塊總投入高達6.7億元。這讓人想起了純電動汽車開發，多少年過去了，現在號稱技術上已經成熟，但仍然賣不動，誰生產誰虧損，只能靠國家補貼。頁巖氣開發也有國家補貼，但每立方米0.4元的補貼無法對沖高額的勘探投資成本，杯水車薪。國家需要這樣的企業先鋒為后來者殺出一條血路，但股市承載不了這樣的企業，因為投資者不能忍受長期沒有回報。

股市中講一年故事可以，但不能幾年講同一個故事。而頁巖氣概念股連講故事的資格都沒有，因為它們連頁巖氣的邊都沒有沾到，仗著手上有點錢就要去參加頁巖氣的招投標，硬把自己往頁巖氣的概念上靠，投市場所好。市場炒家則心有靈犀，不管三七二十一先炒起來再說。但沒想到這么快故事就編不下去了，現在這些頁巖氣概念股少部分已經跌落下來，但大多數還高高在上，顯然大多數炒家都不甘心束手就擒，選擇了死扛，二級市場終將為此買單。頁巖氣概念看上去很美，但美在遙遠的未來。雖然股市炒的是未來，但絕大多數投資者都等不到那么遠。

大徹大悟看穿概念股本質

現在回過頭來看，16家中標企業中沒有上市公司可算是萬幸。根據規定，那16家企業中標區塊勘探期為3年，國土部要跟蹤相關區塊勘查進展，對沒有完成承諾工作的探礦權人進行處罰。如果那16家中標企業是上市公司，如今就真背上了沉重的包袱。對那些投機取巧的上市公司來說，空手套白狼，玩了一把頁巖氣概念，既迎合了市場所好，也哄抬了自身的股價，似乎只賺不賠。但出來混總是要還的，這些上市公司雖然玩轉了市場，但也讓投資者看清了其浮躁輕狂的內核：頻頻追逐市場熱點，一方面說明其對自己的主業缺乏信心，另一方面總會有玩砸在手里的那一天。因此，穩健的投資者會遠離這些浮躁的上市公司。

市場炒家對這些心知肚明，他們追逐的是交易性機會，玩的是始亂終棄的游戲，什么海南旅游度假區概念、自貿區概念、前海概念、3D打印概念、美麗中國概念、城鎮化概念、地熱概念……只要想得到，就能玩得轉，屢試不爽。炒作之后留下的是一地雞毛，只有跟風的中小投資者還在那里苦苦堅守。應該承認，概念股的炒作給投資者提供了更多的交易性機會，活躍了市場交投，但真正能夠把握住這些交易性機會的中小投資者鳳毛麟角，大多數都成了炒家的犧牲品。

中小投資者輸就輸在太傻太天真，一個新概念興起后，看好看多之聲此起彼伏，似乎真是一個大金娃娃，值得長期擁有，于是便當了真，結果卻為炒家抬了轎子。中小投資者中只有一小部分能大徹大悟，他們看穿了所有的概念股都名不副實，始終牢記這只是一個交易性的機會，必須見好就收，所以才能把握住機會。