稅產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致大量廉價(jià)的中國(guó)光伏產(chǎn)品涌入國(guó)際市場(chǎng)，行業(yè)生態(tài)迅速惡化，企業(yè)經(jīng)營(yíng)步履維艱。歐盟向中國(guó)征收反傾銷稅看似損害中國(guó)利益，實(shí)則保護(hù)市場(chǎng)公平和行業(yè)生態(tài)，不僅有利全球光伏業(yè)的復(fù)蘇，更能夠幫助避免尚德式的悲劇再次發(fā)生。

中歐光伏業(yè)之間的恩怨由來(lái)已久。早在去年七月，歐洲光伏企業(yè)就向歐盟提起對(duì)華反傾銷的調(diào)查申請(qǐng)。此后，中國(guó)商務(wù)部與歐盟委員會(huì)多次斡旋，其間甚至驚動(dòng)了國(guó)家總理李克強(qiáng)和歐盟委員會(huì)主席巴羅佐，劇情可謂一波三折跌宕起伏。

遺憾的是，中歐之間的高層磋商卻未能帶來(lái)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展——6月4日，歐盟委員會(huì)決定將對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品征收11.8%的臨時(shí)性反傾銷稅;如果雙方無(wú)法在兩個(gè)月內(nèi)達(dá)成妥協(xié)，該稅率最高可漲至67.9%。由于最終結(jié)果尚不明朗，市場(chǎng)各方在此期間有機(jī)會(huì)對(duì)相關(guān)股票進(jìn)行多/空交易操作，華爾街對(duì)該事件的影響及走勢(shì)也極為關(guān)注。

Cuttone公司總監(jiān)、紐交所資深交易員凱斯-布利斯對(duì)新浪財(cái)經(jīng)表示，無(wú)論中歐雙方能否在8月6日前達(dá)成妥協(xié)，歐洲光伏業(yè)都將是勝利者：“在未來(lái)雙方談判期間，市場(chǎng)無(wú)疑會(huì)看好歐洲光伏企業(yè)的股票——要么是中國(guó)向歐盟妥協(xié)，要么是歐盟向中國(guó)光伏產(chǎn)品征收高額反傾銷稅，總之歐洲光伏企業(yè)是受保護(hù)的一方。”

“當(dāng)然了，光伏產(chǎn)品也會(huì)因此漲價(jià)，這對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)不是什么好消息”，凱斯表示，“但這樣一來(lái)，產(chǎn)品漲價(jià)加上貿(mào)易保護(hù)主義政策，歐洲的光伏企業(yè)將受益無(wú)窮，所以無(wú)論如何，他們的股票都應(yīng)該看漲。”

而對(duì)于美國(guó)的光伏企業(yè)，事情卻沒(méi)有那么簡(jiǎn)單。凱斯表示，即便中國(guó)企業(yè)不實(shí)施掠奪性定價(jià)策略(predatorypricingpractices)，美國(guó)企業(yè)仍普遍缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力：“美國(guó)光伏企業(yè)不像中國(guó)企業(yè)那樣有政府的大力扶持，而Solyndra等光伏制造商的破產(chǎn)，也令美國(guó)政府很難再對(duì)該行業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼。”凱斯認(rèn)為，美國(guó)光伏企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)令其缺乏優(yōu)勢(shì)，對(duì)于他們的股票來(lái)說(shuō)，無(wú)論是做空還是做多都不會(huì)受到歐盟此次裁決的影響。

騎士資本總監(jiān)、從業(yè)20年的紐交所交易員馬克-奧托[微博]則表示，近幾年中國(guó)政府全力支持光伏產(chǎn)業(yè)，大量的政府補(bǔ)貼令中國(guó)企業(yè)得以低價(jià)出售產(chǎn)品，歐美競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手根本無(wú)力與之抗衡。他認(rèn)為，此次歐盟對(duì)華征收反傾銷稅即是來(lái)自歐洲光伏業(yè)的反擊，不必太過(guò)驚訝。

馬克表示，光伏板塊的股票以趨勢(shì)交易(momentumbasedtrading)為主，很多買賣操作都是由新聞事件驅(qū)動(dòng)，該板塊的波動(dòng)性也較大：“一方面我們看到中國(guó)企業(yè)對(duì)市場(chǎng)作出積極預(yù)測(cè)——比如他們預(yù)計(jì)未來(lái)光伏產(chǎn)品的市場(chǎng)需求會(huì)加大，因此應(yīng)該進(jìn)一步提高產(chǎn)能;另一方面，我們卻看到各國(guó)因?yàn)楣夥鼉A銷與反傾銷而互相指責(zé)。”

“我相信在8月6日最終期限之前，中國(guó)還會(huì)與歐盟委員會(huì)繼續(xù)討價(jià)還價(jià)”，馬克表示，“歐美光伏業(yè)都希望中國(guó)能夠回到一個(gè)公平的競(jìng)技場(chǎng)，而不是依靠政府補(bǔ)貼獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”

令人意外的是，盡管該消息對(duì)于中國(guó)光伏業(yè)是明顯的利空，當(dāng)天收盤相關(guān)中概股卻出現(xiàn)了普漲，其中韓華新能源(NASDAQ:HSOL)上漲6.75%至1.74美元，晶科能源(NYSE:JKS)上漲4.12%至8.33美元，中電光伏(NASDAQ:CSUN)上漲3.85%至1.89美元。

對(duì)此馬克認(rèn)為，利空消息釋出當(dāng)天中概股出現(xiàn)普漲的情況“很諷刺”。但他也表示，有時(shí)候市場(chǎng)反應(yīng)的確會(huì)莫名其妙慢半拍。

然而，此事件對(duì)于全球光伏業(yè)來(lái)說(shuō)，卻未必不是利好。近幾年中國(guó)政府大力扶持光伏產(chǎn)業(yè)，導(dǎo)致行業(yè)發(fā)展過(guò)于迅猛，產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，市場(chǎng)過(guò)度依賴外需。除了繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能、發(fā)動(dòng)價(jià)格戰(zhàn)奪取市場(chǎng)，中國(guó)光伏企業(yè)似乎已沒(méi)有什么好辦法維持內(nèi)生式增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)變得步履維艱。

產(chǎn)能過(guò)剩也令大量廉價(jià)的中國(guó)光伏產(chǎn)品涌入國(guó)際市場(chǎng)，行業(yè)生態(tài)迅速惡化，包括Solyndra、EvergreenSolar、SpectraWatt在內(nèi)的一大批歐美光伏企業(yè)黯然倒閉。與此同時(shí)，中國(guó)光伏業(yè)卻未討得半點(diǎn)便宜——曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的光伏巨頭尚德電力就因債務(wù)問(wèn)題轟然倒地。此次歐盟征收反傾銷稅，短期無(wú)疑將給中國(guó)光伏業(yè)帶來(lái)陣痛，但長(zhǎng)期來(lái)看，讓市場(chǎng)決定優(yōu)勝劣汰是保證行業(yè)健康發(fā)展的前提。該事件不僅有利全球光伏業(yè)的復(fù)蘇，更能夠幫助避免尚德式的悲劇再次發(fā)生。