航天機電是中國光伏電站開刊行業的龍頭企業。公司從客歲開端將光伏營業成長重心轉向下流光伏電站開發，上半年已實現150MW電站發賣，下半年有看再販賣50MW的電站，公司未來業績也將隨光伏電站開發的放量而疾速提升。

下流光伏電站開發業直接收益于中國光伏攙扶政策，止業需求未來有望連續增長態勢。中國當局生長海內光伏利用市場信心強勁，光伏電價補助尺度上調已斷定，而電站經營增值稅減半征收等其他細則也將連續到來。受益于政策攙扶，中國光伏電站吸引力加強，促光伏電站開發業的需求延續增長態勢。

公司電站開辟實力強，光伏電站扶植量將來三年無望翻三倍。公司憑仗央企布景和航天團體支撐，拿路條才能與資金氣力微弱，正在電站開辟的獲得名目、投資建立和完成發賣環節的上風顯明，咱們估計2013～2015年公司電站的銷量為200MW、400MW跟700MW，光伏電站銷量的翻番式增加也是公司已來事跡晉升的主因，全訊新聞網。

同時，公司親密存眷中國散布式市場的啟動過程，未來有看獲得那一新市場的機遇。

公司其余業務均穩步成長，為電站開發主業助力。公司電池片&組件業務受害于中國光伏制作業反轉，全訊新聞網，今朝已滿負荷出產，毛利率上升，紅利奉獻將逐漸增添。高端汽配業務穩步開展，來歲產業化將逐步開釋。新資料業務受益于航天工業需要的快捷增長，同時具有兵工資產注進預期的觀點。

賜與公司“激烈推舉”的投資評級。光伏電站開發業間接受益于中國光伏扶持政策，而基于公司光伏電站開發實力，我們以為公司屬投資中國光伏電站開發的最好標的，未來三年業績將隨電站銷售的放量而快速增長，猜測2013～2015年EPS為0.19元、0.37元和0.59元，短時間股價催化劑是中國光伏扶持政策的陸續出臺與公司電站實現銷售，中持久驅能源是公司電站銷售范圍放量帶來的業績倏地提升。