受終端產品價格持續下降等利好因素刺激，上半年LED產業出現復蘇跡象，部分上中下游企業的訂單甚至排滿。但好景不長，由于此前各大LED照明企業大量鋪貨，短時間內渠道庫存難以消化，進入三季度后，LED照明市場增長再次呈現疲軟狀態。

與此前政府鼓勵投資導致產業虛火不同的是，本輪LED產業從回暖到“冷落 ”主要基于市場供需規律。而這也似乎預示著整個LED產業正逐漸由以政府主導發展為核心逐漸回歸至市場自我調節的軌道。

在此過程中，表現最為明顯的莫過于上半年國內LED產業頻頻出現的整合現象。各大LED龍頭企業為迅速搶占市場高地，紛紛采取擴產、并購以及上下游合作的方式進行規模重組和渠道有效配置，力求實現經濟效益的最大化。而與此同時，隨著LED市場秩序不斷地自我調整，整個LED產業的格局也正日趨走向分化。

整合潮升溫

“除第二季度訂單增長較快，今年上半年LED產業最大的變化則是在于上中下游之間的整合力度在不斷加大。”晶元寶晨光電(深圳)有限公司副總經理王俊博告訴記者。

記者注意到，其實從今年4月開始，一場由上游向中下游蔓延的整合大潮已經在逐步升溫。

4月8日，中國紅黃光芯片老大乾照光電公告稱，擬收購東莞洲磊電子有限公司，隨后馬鞍山圓融宣布順利收購江西睿能科技，這兩家上游芯片企業的舉動意味著LED產業整合序幕正式拉開。

緊接著，國內芯片龍頭三安光電宣布與珈偉股份成立一家LED應用品公司，總投資超過10億元，然后又砸下2200萬美元將美國流明收入囊中。

隨后，在短短兩個月時間內，江西聯創光電公告稱將以1672萬元收購上海信茂51%的股權，布局華東地區的LED業務。而很快，國內封裝大廠瑞豐光電發布公告稱，將與TCL集團、臺灣璨圓光電全資子公司裕星企業共同斥資2億元，成立華瑞光電科技(惠州)有限公司。

種種跡象表明，2013年上半年整個LED產業正掀起一股全產業鏈整合浪潮，企業間的整合正由單一領域的橫向并購轉向上中下游產業鏈分工合作。而這也從側面反映了當前LED市場火爆的情況，其市場容量、規模經濟和范圍經濟效應愈發明顯。

與整合潮同行的還有“倒閉潮”。由于合理的整合，使得企業“結群”形成更有優勢的競爭力，從而壓制競爭對手，取得更大市場份額。“但不是每一家都能有并購或被并購的機會。主要還是看企業有沒有優勢，能否具有合作的價值。”三星LED中國區總經理唐國慶表示，整合的過程中，將淘汰一大批市場“累贅”。

“出現兼并整合是LED產業不斷走向成熟的標志，市場必須要經歷一番清洗才能逐步回歸正規。以上游芯片領域為例，目前產能過剩的狀態仍在持續，盡管市場前景看好，但今后行業整合會更加殘酷，有很多企業已經看不到希望了。”王俊博告訴記者，不光是大陸地區，中國臺灣地區的LED企業也正在洗牌，近日擁有逾40臺MOCVD設備的奇力光電因拖欠銀行團56億元新臺幣債務而被迫停產，而另一家臺灣外延芯片廠晶發光電目前亦是如履薄冰。

而在LED顯示屏領域，洗牌整合效應更加明顯。尤其是步入今年第三季度后，LED顯示屏行業歷經震蕩，從七月份開始，深圳億光科技、十方光電等中小企業紛紛停產歇業，而具備一定實力的邁銳光電和聯騰科技則相繼選擇被并購，整個LED產業洗牌整合正進一步升級發酵。

“馬太效應”初顯

事實上，從2012年開始，LED上中下游產業鏈整合一直在暗流涌動，部分資本雄厚的企業一直在積極尋找投資并購標的，企圖通過快速整合來提升產能、品質以及成本管控能力。

“LED產業發展至今已經到了一個拐點，大者恒大的格局已是主流趨勢，眼下有資本優勢的企業都在加速并購整合，以前LED行業‘一盤散沙’的局勢將會發生變化，產業的集中度會越來越高。”晶臺光電總經理龔文告訴記者。

今年上半年以來，盡管LED行業出現回暖跡象，但各大上市公司和中小企業兩大陣營的生存狀況卻是冰火兩重天。根據目前已披露的LED行業上市公司半年報數據顯示，以三安光電、瑞豐光電和聚飛光電為首的龍頭企業的凈利潤平均增長率達到30%以上。

而反觀中小型LED企業陣營，業績普遍慘淡，邁入三季度后，業內頻繁傳出中小企業老板跑路、倒閉破產的消息。毋庸置疑，主因自然系資金鏈斷裂，企業短期內資金周轉出現嚴重問題。

“對于我們這類規模不大的企業而言，LED照明市場現在究竟火不火已經沒有太大意義，我們現在最關心的是如何活下去，眼下LED產業已經進入了‘剩’者為王的時代。”深圳晶藍德燈飾有限公司總經理劉世全道出了眾多中小企業的心聲。

近年來，受中國整頓影子銀行政策波及，包括LED和光伏等在內的產業都已被列為限制放款的“六大限制產能”產業之中，LED中小企業借貸融資變得步履維艱。因而，在此資金緊缺的生存困境下，不少中小LED企業紛紛開始主 動尋求資本雄厚的公司被并購，以避過淘 汰洗牌 的洪流。

“市場競爭太烈，我們的LED芯片產品雖然實現了銷售，但由于產品在良率和亮度方面與同行業仍存在小幅差距，訂單一直不多。更糟糕的是，公司成立不到三年，包括廠房建設、購買MOCVD機臺設備在內，已經投入資金將近5億元，現在正面臨資金短缺的壓力。”華東地區一家專注LED上游芯片業務的老總無奈地告訴記者，眼下正考慮找一家實力雄厚的企業