國內目前最大的商品期貨品種——動力煤期貨今日上市交易。多位煤炭企業負責人、經銷商接受上證報記者采訪時表示，在目前動力煤行情低迷的情況下，通過期貨市場賣出保值能更好鎖定利潤，防止煤價進一步下跌造成的虧損擴大。隨著期貨價格逐漸成熟，煤炭企業和下游電廠還可以通過期貨市場定價，減少買賣雙方議價簽訂購銷合同過程中的周折。

今年是取消重點合同煤的第一年，然而過去的10個月，受宏觀經濟的影響環渤海動力煤指數(現貨)連續10個月持續下挫，致使下游電廠首次在煤電博弈中占據上風。不少省市煤電談判至今存在著較大的分歧，甚至通過行政干預手段來達成部分協議。

此外，伴隨著煤炭價格大幅下滑，記者近期在山西北部、內蒙古等地采訪時獲悉，中小型私營煤礦停工比例達到60%至70%。國有大型煤礦由于種種原因無法減產，陷入了“越生產越虧，越虧越生產”的怪圈。

2013年半年報顯示，煤炭板塊上市公司實現營業收入4206億元，同比下降6.29%;歸屬母公司的凈利潤304億元，同比下降41.69%。如果剔除中國神華的盈利，煤炭板塊上半年凈利潤同比下降70%。

動力煤期貨在此時此刻上市，對于煤炭生產企業的意義非凡。義煤集團董事長武予魯認為，煤電雙方之所以存在著較大分歧，是因為國內缺乏權威、科學的煤炭價格供雙方參考。而動力煤期貨交易是在“公開、公平、公正”的交易平臺上，通過大量市場參與者公開集中競價，充分反映市場供求等影響因素，形成公正、透明、權威的動力煤中遠期價格體系，能夠為煤炭、電力等相關上下游企業簽訂長短期協議提供有效價格參考。

煤炭行業分析師張笑金告訴記者，雖然動力煤期貨上市對于價格的走向不會產生太大的影響，但為企業提供了保值的工具。對于煤炭生產企業來說，在這種行情不好的時候，通過期貨市場賣出保值，能更好地鎖定利潤，防止煤價進一步下跌造成的虧損擴大的局面。

“目前，山西焦煤集團在焦煤期貨價格方面已具備話語權，這可以說是煤炭生產企業積極參與期貨交易的經典案例。”中國煤炭資源網的一位分析師告訴記者。

3月22日，焦煤期貨上市之日，山西焦煤拿到了法人交易第一單曾引起轟動。根據大連商品交易所公布，近日焦煤期貨完成了上市來的首次集中交割，共交割5.4萬噸，其中山西也有1.2萬噸貨物參與交割。

“相比焦煤，動力煤生產企業更廣泛，雖然目前大型煤炭企業在現貨市場確有較強的話語權和定價能力，但期貨市場是面向各種類型投資者的。”張笑金說，除了煤炭企業還有貿易商、進口商、電廠、個人投資者、機構投資者，套利機會的捕捉對各類型投資者都是平等的。雖然煤炭企業做期現套利更為便捷，但通常期貨市場會提前發現價格，企業在傳統市場中的定價優勢很難復制到期貨市場。期貨市場還有一種跨期套利，各個合約間一旦出現不合理價差，機構投資者同樣有著敏銳的嗅覺。

對此，還有煤炭專家認為，如果動力煤期貨價格走勢較高，不排除進口商通過期貨市場賣出保值。短期內動力煤期貨工具對進口商更具吸引力。