光伏配套政策利好電力設備

十一前夕，財政部網站發布《關于光伏發電增值稅政策的通知》，另外，國家能源局發布《光伏電站項目管理暫行辦法》，將光伏電站的核準制改為備案制，由省級主管部門對光伏項目實施備案管理。上述兩政策基本符合我們和市場的預期。

根據我們的測算，實行增值稅即征即退50%的政策，光伏電站項目的內部回報率將提高約2個百分點。同時，備案制取代核準制，并且將權力下放到地方政府，有利于在光伏行業中充分發揮市場機制，降低光伏項目的審批時間和成本，增加資金對光伏電站建設的積極性，提高光伏電站的建設規模和建設速度。

我們認為下游電站環節受益明顯，并利好光伏全產業鏈。我們判斷四季度國內將迎來電站的搶裝潮。我們維持此前對于光伏板塊的反轉觀點，重申近期對于應用終端的推薦，維持強烈推薦航天機電，推薦特變電工、中利科技、海潤光伏、陽光電源、東方日升;此外，我們還看好行業成本領先或具有新技術的龍頭企業，維持強烈推薦隆基股份，推薦新大新材等。