過冬、過剩、洗牌成為當(dāng)下LED行業(yè)的關(guān)鍵詞。LED行業(yè)2012年沒有如預(yù)期那樣，迎來徹底的回暖，仍在探底的艱難跋涉中。“三角債”困擾著不少LED企業(yè)。2013年行業(yè)會(huì)否加速“洗牌”，并在整合中“柳暗花明”?

“三角債”蔓延

“過去六個(gè)月，‘三角債’現(xiàn)象很嚴(yán)重。”英特美光電深圳有限公司總經(jīng)理劉曉感嘆著說。這家國內(nèi)LED行業(yè)主要的熒光粉供應(yīng)商之一，也為“三角債”而感到頭痛。

在2012年12月14日舉行的“第二屆G20-LED峰會(huì)”上，劉曉大吐苦水：“最近的情況令人擔(dān)憂。可能是供應(yīng)的廠家多，以前不付錢不給貨，現(xiàn)在拿了貨不給錢，接下去又找另一家。”

“而且，賬期長(zhǎng)。賬期一般60天，實(shí)際180天，甚至200天。”劉曉說，“更嚴(yán)重的問題是，人民幣沒了，拿給我的都是承兌匯票。”

這就像擊鼓傳花，客戶欠應(yīng)用產(chǎn)品企業(yè)的錢，應(yīng)用產(chǎn)品企業(yè)又欠封裝廠的錢，封裝廠只能欠上游材料供應(yīng)商的錢。“三角債”由此產(chǎn)生。

據(jù)高工LED產(chǎn)業(yè)研究所的分析報(bào)告，截至2012年第三季度末，以LED為主營(yíng)業(yè)務(wù)的21家上市公司應(yīng)收賬款余額高達(dá)55.19億元，應(yīng)付賬款余額達(dá)到34.83億元。其中，應(yīng)收賬款總額占前三季度上述公司營(yíng)收總額的89.13%。

應(yīng)收賬款激增的背后，是LED產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)產(chǎn)能過剩、競(jìng)爭(zhēng)加劇。

為了避免被“三角債”拖累，發(fā)起G20-LED峰會(huì)的20個(gè)LED企業(yè)已計(jì)劃建立一個(gè)通訊互動(dòng)平臺(tái)，企業(yè)之間相互通氣，將欠錢企業(yè)列入黑名單，以控制風(fēng)險(xiǎn)。

“洗牌”加速

據(jù)高工LED產(chǎn)業(yè)研究院院長(zhǎng)張小飛介紹，2012年LED行業(yè)的總產(chǎn)值從2011年的1540億元增加到2059億元，封裝的價(jià)格下跌了四成，芯片的價(jià)格下降了三成。

張小飛說，2012年LED上游生產(chǎn)外延晶片的MOCVD機(jī)保有量從803臺(tái)增加到917臺(tái)，“一年增加了114臺(tái)，這在重大設(shè)備投入里面是最快的。” 據(jù)了解，國內(nèi)MOCVD機(jī)的產(chǎn)能利用率只有約65%。同方股份有限公司副總裁王良海認(rèn)為，上游芯片企業(yè)已由技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)向成本競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)移，LED芯片正走入微利甚至無利時(shí)代。

在封裝領(lǐng)域，國內(nèi)僅封裝類就有1700多家企業(yè)，占全球的80%。2012年，國星光電、鴻利光電、萬潤(rùn)科技、雷曼光電等多家封裝上市公司，因封裝價(jià)格下跌而出現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)下滑。在資本市場(chǎng)的助力下，LED封裝產(chǎn)能將進(jìn)一步釋放，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力加劇。一批技術(shù)、市場(chǎng)能力偏弱的中小封裝廠將會(huì)被淘汰。

加速洗牌的另一個(gè)背景是，目前中國LED行業(yè)仍是一個(gè)政府主導(dǎo)的市場(chǎng)，民用市場(chǎng)有待激活，商用市場(chǎng)開始起步，大量的需求依托于政府的工程訂單和政策支持。而大企業(yè)憑借技術(shù)、資源優(yōu)勢(shì)，將拿到更多政府訂單，缺少技術(shù)、品牌的中小企業(yè)得到政府訂單相對(duì)較難。在這種情況下，LED行業(yè)會(huì)形成“強(qiáng)者恒強(qiáng)”、兩極分化的格局。

重組浪潮

艱難時(shí)世，為L(zhǎng)ED行業(yè)的并購重組帶來了機(jī)遇。中上游企業(yè)之間的重組，以及上游企業(yè)加快向下游滲透，成為這輪重組的熱點(diǎn)。

2012年，中國大陸最大的LED芯片企業(yè)三安光電參股了臺(tái)灣的璨圓光電，拉開了芯片企業(yè)重組的序幕。張小飛預(yù)計(jì)，中國LED外延芯片企業(yè)到2013年將剩下不足30家。

在“第二屆G20-LED峰會(huì)”的論壇上，瑞豐光電的董事長(zhǎng)龔偉斌、聯(lián)創(chuàng)光電的負(fù)責(zé)人蔣國忠均表示，對(duì)并購年產(chǎn)值1億~2億元左右的封裝、應(yīng)用企業(yè)感興趣。

“上游芯片企業(yè)需要從產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張尋求利潤(rùn)支撐”，王良海預(yù)測(cè)，芯片加上應(yīng)用的模式將成為趨勢(shì)。他透露，同方有可能從芯片向封裝、應(yīng)用擴(kuò)張。

“下游廠商太多，就像10多年前的VCD，市場(chǎng)整合是必然的。”惠州元暉光電股份有限公司董事及常務(wù)副總經(jīng)理施毓?fàn)N認(rèn)為，“整個(gè)中國LED行業(yè)正在等待市場(chǎng)起飛。”

當(dāng)然，下游知名企業(yè)也會(huì)借機(jī)涉足LED行業(yè)，或者彌補(bǔ)自己的短板。彩電企業(yè)康佳已參股瑞豐光電。以真明麗照明為代表的LED垂直整合企業(yè)，在海外渠道和品牌建設(shè)上有所欠缺，也在尋找相關(guān)機(jī)會(huì)。