江蘇神通2012年業績快報:公司2012年度實現的營業收入和凈利潤分別為4.53億元和6550.74萬元,較2011年度分別增19.81%和28.78%,EPS0.31元。

核閥業務是主要看點,2012年業績增長符合預期。公司主營是核電閥門和冶金閥門,是國內核級球閥、蝶閥的唯一國產供貨商,核閥業務是公司的業務看點;我們判斷公司核電閥門交貨從2012年4季度開始恢復正常,且冶金閥門業務拓展漸入佳境,公司2012年全年28.78%的業績增長符合我們預期。

國內核電建設2009年開始加速、2011年日本福島核事故后陷于停滯。核電是當前唯一可大規模替代化石能源并具有較強市場競爭力的清潔能源,國內核能發電占比約為1.8%,而全球平均14%。發改委2007年10月頒布的《核電中長期發展規劃(2005-2020)》提出的2020年目標:到2020年,核電運行裝機容量爭取達到4000萬千瓦;同時,考慮核電的后續發展,2020年末在建核電容量應保持1800萬千瓦左右。2007年-2010年,國內分別開工4臺、14臺、6臺和4臺機組。2011年3月11日的日本福島核事故之后,世界核電界的看法趨于一致、認為不依靠外部電源就能解決應急堆芯冷卻等核安全問題的非能動安全第三代AP1000核電技術更為先進。

2011年3月16日,國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議,聽取應對日本福島核電站核泄漏有關情況的匯報,作出四項決定:(一)立即組織對我國核設施進行全面安全檢查;(二)切實加強正在運行核設施的安全管理;(三)全面審查在建核電站;(四)嚴格審批新上核電項目。

國內目前運營和在建核電站總裝機4400萬千萬左右,完全滿足到2020年核電運行裝機容量4000萬千瓦的原有目標;由于第三代AP1000機組全球都沒有運營先例核電技術未得到充分驗證,我們判斷“十二五”期間國內核電建設規模將被嚴格控制。

2012年5月31日,國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議,再次聽取全國民用核設施綜合安全檢查情況匯報,討論并原則通過《核安全與放射性污染防治“十二五”規劃及2020年遠景目標》:目前國內已運營核電機組15臺、總裝機1244.4萬千萬,在建29臺(包括在浙江三門和山東海陽建設的4臺從美國西屋公司引進的百萬千瓦級非能動壓水堆型AP1000機組)、總裝機3160萬千瓦(含3臺主體工程未開工)。

堅持在確保安全的前提下發展核電,并把握好發展節奏;在符合最先進安全指標的核電技術得到充分驗證之前,合理控制核電建設規模和速度;積極發展具有我國自主知識產權的安全性能高的先進核電技術。

2012年10月24日,國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議,討論通過《能源發展“十二五”規劃》,再次討論并通過《核電安全規劃(2011-2020年)》和《核電中長期發展規劃(2011-2020年)》,對當前和今后一個時期的核電建設作出部署:(一)穩妥恢復正常建設,合理把握建設節奏,穩步有序推進;(二)科學布局項目,“十二五”時期只在沿海安排少數經過充分論證的核電項目廠址,不安排內陸核電項目。(三)提高準入門檻,按照全球最高安全要求新建核電項目,新建核電機組必須符合三代安全標準。