行情動態

板塊行情：本周A股各板塊多數下跌，電力設備板塊下跌3.37%，排名靠后，推薦組合跌幅2.13%，跑贏行業指數1.24個百分點。

行業動態：“十二五”規劃力挺，水電開發將提速；《能源發展“十二五”規劃》發布，特高壓、智能電網受重視；《可再生能源配額管理辦法》三稿將上報。

公司要聞：思源電氣(002028)：2012年歸母凈利預增59.51%；北京科銳(002350)：2013年第一批配(農)網中標3.87億元；中國西電(601179)：2012年業績預告凈利約1.18億；正泰電器(601877)：2012年業績預增公告；中恒電氣(002364)：中標國電7589萬元項目，12年業績預增55%-65%；特銳德(300001)：2013年第一批配(農)網中標1.12億元；森源電氣(002358)：2012年歸母凈利預增51.18%。

投資策略

整體行業：國網工作會議預示2013年仍將持續穩步發展，經營指標穩步發展，“三集五大”將會進一步提高電網裝備龍頭的競爭地位，對于未來能源裝備的需求走向，我們堅定看好“清潔化”、“高效化”、“精細化”三條主線下的中期投資機會。

“清潔化”：我們看好水電等清潔能源政策支持的落到實處。從中期行業投資機會看，溫總理政府工作報告中明確提出要積極發展水電，國家明確提出加強水利建設金融支持、水電核準速度明顯加快等利好因素表明，水電裝機核準拐點和設備需求拐點將確立。

“高效化”：我們認為未來的智能化改造總體目標還是為了提高能源利用效率，所以在點對點及點對面的特高壓及分布式能量傳輸模式中，對于行業投資機會來說，我們更看好分布式介入所催生的運營及設備維護等細分產品的機會。我們看好分布式能源設備如余熱鍋爐、燃氣輪機等，看好二次設備行業龍頭及細分龍頭，尤其是智能用電、輸變電狀態檢測等環節。

“精細化”：未來不光在用電側，而在整個社會能源消耗層面均具備較大的精細化管理和調配市場需求，從而催生的與耗能精細化相關的計量、采集以及控制等自動化設備的需求即將浮現，我們認為從主干能源傳輸到分支二次調控，如今更多的將向用戶端轉化，我們看好這種轉化所對應的細分檢測、監控等環節的行業投資機會。