電力體制改革的潛在方案隨時會驚動資本市場。

一度被基金重倉持有的電力設備股突然淪落。許繼電氣在3月18日跌停后，昨日再跌5.15%，國電南瑞在18日跌停后昨日再跌2.95%，置信電氣、平高電氣在18日大跌后，昨日都有所回升。

據相關媒體報道，新一輪電力體制改革方向已定，國家電網有望一拆為五，目前醞釀中的拆分方案是將現有的國家電網公司按照區域劃分為五家獨立的區域網公司，加上南方電網，中國將出現六家區域電網公司;此消息正是導致近期電力設備股大跌的主因。

市場擔憂：國家電網拆分后，對電力設備的支持力度會減少，投資將會下滑，主要電力設備股連跌兩日。平安證券分析師認為，對國網系上市公司而言，如果國家電網公司進行拆分，短期而言是利空，投資者首先會認為相關上市公司缺少了國家電網的支持，其競爭優勢將會削弱，相關公司股價短期承壓是必然的。

相對樂觀的看法也存在。華南一家知名券商分析師向《第一財經日報》稱，國家電網拆分的消息目前有待證實，她認為市場出現如此大規模下跌存在反應過度的情況，某些機構的拋盤也存在不理性的情況。假如這是確實的消息，還要看未來出臺更詳細的方案，對電力設備相關股份的影響還有待研究，國家電網的拆分其實也未必會大幅減少對相關設備上市公司的支持。該分析師也稱，國家電力監管委員會正式并入國家能源局后，電力系統的改革，將會逐步明確政府和企業的職責，在進一步推進市場化的背景下，對電力設備企業可能是好事，甚至相關上市公司可能因此會有更多并購重組的機會。

平安證券認為，長期而言國家電網拆分更加有利于龍頭類設備廠商，主要原因如下：最近幾年國網公司一直在強力推行集中招投標，相關電力設備產品的中標價格大幅下降。而目前國內 220kV以上的主設備類公司就那么幾家，國家電網拆分后，各家廠商的話語權反而有望提高，分拆后價格有望出現回升。此外，國家電網公司拆分后，作為旗下的設備類上市公司有望接收國網公司下屬電力設備企業，從國網系統中獨立出來，之前被許多電力專家所詬病的國家電網公司既做裁判員又做運動員的現象將不復存在，從這個角度來看，國網系的上市公司可能還會因禍得福。

“目前市場有反應過度的情況，改革對上市公司的影響依然較難預料。”一位公募基金研究員如是說。