早在今年2月底就在股東大會通過的定向增發(fā)方案，在經(jīng)過近三個月之后依然沒有得到很多投資者的實際認(rèn)可。近日，記者獲悉，有上海投資者戴為佑認(rèn)為長征電氣定向增發(fā)涉嫌虛假陳述，近日向中國證監(jiān)會進(jìn)行了實名舉報。記者無法證實證監(jiān)會是否已經(jīng)受理本次舉報，戴為佑則向本報出示了其舉報函的特快專遞憑證。

2月25日，長征電氣召開股東大會，審議通過了定向增發(fā)預(yù)案。按照預(yù)案，長征電氣此次是向兩個機(jī)構(gòu)投資者定向增發(fā)，計劃募集10億元，用于投資風(fēng)電項目和中壓開關(guān)項目。

在舉報人看來，雖然表面上此次股東大會通過了預(yù)案，但實際并不能完全代表廣大股東尤其是普通投資者的意愿。“當(dāng)天投票的股東有114位，如果將成都財盛這家疑似與大股東關(guān)聯(lián)的股東的表決股份剔除，同意定向增發(fā)的股份數(shù)只占表決總股份數(shù)的56%，而不是所謂的99.68%。”

作為舉報人的戴為佑認(rèn)為，長征電氣此次增發(fā)涉嫌虛假陳述主要包括三點：其一，風(fēng)力發(fā)電機(jī)項目沒有參與定向增發(fā)的必要性和可行性；其二，涉嫌財務(wù)數(shù)據(jù)造假；其三，只關(guān)注資本市場圈錢，不重視投資者回報。

“長征電氣現(xiàn)有風(fēng)機(jī)生產(chǎn)產(chǎn)能閑置90%以上，根本沒必要再圈錢擴(kuò)張。”戴為佑向記者表示。

記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，2010年4月，長征電氣通過定向增發(fā)募得4.5億現(xiàn)金，其中3.5億投向了風(fēng)力發(fā)電機(jī)項目，按照其投資計劃應(yīng)該形成每年生產(chǎn)200臺2.5兆瓦風(fēng)機(jī)的產(chǎn)能。公司2012年年報顯示，從2011年正式投產(chǎn)到2012年底，公司在一年時間里一共交付了25臺風(fēng)機(jī)，如此計算實際的產(chǎn)能利用率或不到10%。

與此同時，公司風(fēng)機(jī)客戶較為單一。“截至目前，公司所有的風(fēng)機(jī)訂單是38臺，全部來自單一大客戶大唐桂冠電力公司，而且還都來自該客戶的單一項目貴州四格風(fēng)電場，這說明長征電氣對大客戶依賴嚴(yán)重。”戴為佑表示。

長征電氣2012年年報顯示，公司2011年6月與大唐桂冠盤縣四格風(fēng)力發(fā)電有限公司簽訂了19臺風(fēng)機(jī)合同，合同金額2.87億元，當(dāng)年全部交付；2012年后者又與公司續(xù)簽了19臺，合同金額2.57億元，報告期內(nèi)交付了6臺。

更為重要的是，現(xiàn)在風(fēng)力發(fā)電機(jī)全行業(yè)非常不景氣，“即使行業(yè)內(nèi)龍頭金風(fēng)科技盈利也是大幅減少，而華銳更是巨虧，公司此次再定增擴(kuò)張實在不妥。”戴為佑稱。

數(shù)據(jù)顯示，2012年長征電氣實現(xiàn)營業(yè)收入3.05億元，從主要從事風(fēng)電項目的三個100%持股子公司披露的2012年經(jīng)營情況來看，長征電氣實際發(fā)生凈虧損超過1000萬元。金風(fēng)科技凈利潤由2011年的60670萬元暴跌至2012年的10305萬元；而華銳風(fēng)電2012年則巨虧58267萬元，并且公司預(yù)計2013年上半年將繼續(xù)虧損。

在戴為佑看來，長征電氣涉嫌財務(wù)數(shù)據(jù)造假則主要體現(xiàn)在“內(nèi)部收益率”這個指標(biāo)上。“公司2010年定向增發(fā)時的財務(wù)預(yù)測數(shù)據(jù)是：銷售200臺，實現(xiàn)63億的銷售額，內(nèi)部收益率是27.9%，而到了今年這次定向增發(fā)時，財務(wù)預(yù)測數(shù)據(jù)是銷售200臺，實現(xiàn)25億的銷售額，內(nèi)部收益率反而上升到30.24%。

本報咨詢了一位財務(wù)專業(yè)人士，得到的答復(fù)是：內(nèi)部收益率是資金流入現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等、凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。通俗點理解，內(nèi)部收益率越高，說明投入的成本相對較少，但獲得的收益卻相對較多。該人士提醒說，單憑兩套定增方案內(nèi)部收益率的差異，很難確定有財務(wù)造假行為。但可以作為線索，細(xì)究其他會計科目，看有無異常。

“風(fēng)機(jī)銷售價格三年來下降了一半以上，同樣規(guī)模的風(fēng)機(jī)項目的內(nèi)部收益率還能夠上升，這是怎么做到的呢？”戴為佑一臉疑惑。

在不重視投資者回報方面，戴為佑也很有意見：“最近三個會計年度，長征電氣累計實現(xiàn)凈利潤2.1億，按照證監(jiān)會和交易所鼓勵分紅、強(qiáng)制現(xiàn)金分紅的有關(guān)政策規(guī)定，公司三年累計現(xiàn)金分紅應(yīng)不少于6300萬元，但是實際現(xiàn)金分紅只有700萬。而與此同時，公司在2010年和2011年通過定增和發(fā)行債券分別募資4.5億和4億，如果此次定增再獲批，四年不到的時間長征電氣募資將高達(dá)18.5億。”