編者按：光伏產業當前所謂的供過于求并非意味著光伏是夕陽行業，相反，中國光伏業今日的困境是一個新興產業發展初期步伐過快而非末期的周期性現象。而歐盟“雙反”只是光伏產業復蘇初期的一個小插曲，并不會阻礙行業拐點的大趨勢。為了應對光伏行業的危機，我國發改委一改此前對光伏產業的態度，轉而進行扶持。隨著光伏發電成本的不斷下降，以及其觸發的國內市場大規模啟動，中國光伏產業有望迎來一次更有質量的繁榮發展期。

從某種角度來講，歐盟給出了臨時反傾銷稅裁決，總算是“一只靴子落了地”，也讓中國光伏企業可以下定決心做該做的事。雖然歐盟的臨時反傾銷稅給中國的光伏產業帶來了一定的打擊，但我們絕不能就此忽視了中國光伏明朗的前景。

光伏產業當前所謂的供過于求并非意味著光伏是夕陽行業，相反，中國光伏業今日的困境是一個新興產業發展初期步伐過快而非末期的周期性現象。按照常規邏輯，中國光伏產業能否走出危機與政策息息相關，尤其是國外的“雙反”政策，直接影響了全球市場對于光伏產品的需求。

為了應對光伏行業的危機，我國發改委一改此前對光伏產業的態度，轉而進行扶持。而隨著中國等新興國家光伏產業的快速發展，業內測算未來幾年全球新增光伏裝機容量將主要來自于新興市場國家。而且去年以來我國光伏企業大面積關停倒閉，此前預計上馬的項目也紛紛擱置，被動收縮產能令供給端在短時間內反而難以大幅增長，“剩”下的光伏企業迎來業績拐點。

行業業績整體改善

隨著中國內陸市場的快速增長，中國光伏產業的話語權也將得以提升。數據顯示，2013年中國新增光伏裝機量將占全球的近1/3，加上日本、印度等新興市場興起，則將占到全球光伏新增的5成，而歐洲“雙反”有可能引發中國政府一系列反制裁措施。

從凈利潤來看，今年一季度以來，雖然整個光伏行業仍然虧損，同比去年凈利潤仍大幅下滑，但是環比去年四季度下降1500%的凈利潤，已經有了明顯的改善。特別是就目前已發布今年中報業績預告的17家公司來看，其中有3家將扭虧，3家同比去年預增，7家同比預減，只有3家續虧和1家首虧。光伏行業業績整體得到改善已是事實。

表：一季度最受機構青睞的光伏企業榜單

一季報顯示，最讓投資者興奮的晶澳太陽能2013年第一季度毛利潤轉正并達到了6%，而其上個季度還為-4.6%，在A股32家光伏公司里，有15家盈利，組件企業東方日升等一季度均實現了扭虧為盈。這種業績的拐點也反映在股價里，年初以來大盤回調但部分光伏股卻保持相對強勢，中環股份、陽光電源、向日葵等股價持續上漲。

從一季度大部分光伏企業的銷售來看，保利協鑫期間出貨量增加，虧損減少，這與上游多晶硅企業價格改善相互印證。而其他多晶硅以及組件企業一季度存貨沒有明顯增加，業內預計上半年行業依然會延續去庫存階段，下半年隨著政策的落地，業績將明顯改善。

開工率上升

與風電一樣，光伏企業在大躍進式的發展之后，也經歷了縮減產能階段。業內人士指出，2011年國內光伏企業數量為262家，2012年已經降至112家。超過一半的企業退出光伏行業。洗牌階段，發展好的企業將會向更好的發展方向前進，而發展不好的企業則就會被淘汰掉。

浙江省太陽能行業協會提供的數據顯示，今年1-4月份，浙江光伏企業整體開工率已經從原來的30%提升至50%，其中，產能排名前十位的光伏龍頭企業開工率90%。《光能》記者從杭州海關獲得的數據顯示，今年1-4月，浙江省光伏企業對歐盟出口太陽能電池271.4萬個，同比減少5.38%，占同期全省太陽能電池出口總量的41.3%。對非洲、加拿大和印度分別出口116萬個、61.2萬個和60.7萬個，分別同比增長7.7倍、60.8%和26.3%，占同期全省太陽能電池出口總量的17.9%、9.3%和9.2%。

除了開工率上升，還有轉型策略比較好的龍頭企業，如晶澳太陽能之所以一季度業績靚麗，是因訂單轉向新興市場，國內占40%以上，美國和日本占10%，南非占13%。目前，晶科光伏的開工率達到100%，二季度訂單繼續旺盛。此外，像昱輝、英利、天合等開工率也均達到9成。

各環節形勢明朗

1.多晶硅后市看漲

從行業復蘇的邏輯上看，最沒有技術含量的晶硅制造企業依然受到原料進口和價格的雙重壓力，業績復蘇或許會晚一些，但利潤與股價波動的周期性特征卻會比較顯著。根據中國有色金屬工業協會硅業分會發布的最新報告，6月份以來，國內多晶硅價格低位持穩，主流報價仍維持在10.5-13萬元/噸的水平，均價約為12.1萬元/噸。

保利協鑫總裁工作部總經理費忠告訴《光能》雜志記者，歐盟宣布對產自中國的太陽能電池板及關鍵器件征收11.8%的臨時反傾銷稅后，多晶硅廠商對于我國對美、韓及歐盟的“雙反”反制預期度提高，后市國內多晶硅價格有可能進入上行通道。初裁一旦出臺，下游對國內多晶硅需求將大幅上漲，多晶硅現貨價格將隨之上漲。

2.電池組件環節受益較快

由于全球光伏電池、組件價格的上漲和開工率的提升，光伏組件價格從年初低點的0.60美元/瓦上漲到現在的0.72美元/瓦。而組件電池成本自去年以來大幅下降，并未同步回升，這