5月份的時候，市場傳LED行業回暖，而隨著行業下游的士蘭微等公司中報預增公告出爐，行業回暖得到證實。分析人士指出，景氣度正由行業下游向上游傳導。

隨著中報大戲啟幕，投資者們都在盤算著自己手中的標的，是否能帶來驚喜，至少持有士蘭微等LED行業股票的投資者，押對了寶。公開信息顯示，目前已有數家LED企業發布了業績預告，預喜的明顯占多數，這也與此前5月份傳聞LED行業回暖形成呼應。

行業回暖下游先報喜

近日，多家LED企業發布了中報業績預告。士蘭微公告，經初步測算，預計公司2013年1~6月凈利潤同比增加250%~300%，而今年一季度公司凈利潤還同比下滑37.27%。對于業績增長，士蘭微表示是受到下游LED照明、智能終端等細分市場增長，以及美歐經濟改善的帶動，公司的電源管理IC、分立器件芯片、功率器件成品等產品的出貨量有較大幅度的增長，進而使得公司重要子公司杭州士蘭集成電路有限公司的產能利用率得到大幅度提升、芯片生產線和功率器件封裝線的盈利能力大幅度改善。

同樣報喜的還有瑞豐光電，據公司預估，2013年上半年實現盈利2387萬~2785萬元，同比增長20%~40%。對于增長理由，公司表示相比去年同期，產能利用率增加，銷售收入和利潤均有了明顯增長。需要指出的是，瑞豐光電2013年上半年的非經常性損益為162.8萬元，幾乎可以忽略不計。

另外，聚飛光電預計公司上半年凈利潤同比有25%~55%的增幅，至于增長的理由，公司提到了市場的回暖轉旺。

不過，南大光電的業績預測不樂觀，公司預計2013年上半年業績下滑30.57%~45.18%，公司稱“盡管今年以來LED照明產業逐步回暖，第二季度產品銷售量環比有所上升，但由于價格競爭激烈，公司主要MO源(高純金屬有機化合物)產品銷售價格同比去年有所下降”。

景氣度正由下游向上游傳導

不難發現，做MO源的南大光電幾乎是LED行業最上游的標的，而身處下游的芯片商士蘭微、封裝商瑞豐光電等業績預告都還不錯，“這主要是下游景氣度回升才往上傳導的關系”，有市場人士表示。

據東海證券分析，目前這波回暖主要由下游路燈和商用照明拉動，其中廣東省要求珠三角地區2013年年底之前完成路燈改造，其他地區2014年之前完成改造，目前已經完成80萬盞路燈改造，今年一季度的招標量超過去年全年；福建則要求2015年年底前基本實現全省公共照明領域普遍使用LED照明產品。

至于商用照明，則是因為技術升級導致價格“市民化”。有消息顯示，科銳3月初針對大眾市場推出了14美元替換60瓦白熾燈的LED燈泡，飛利浦推出售價低于10美元的LED燈泡。

由于5月底節能補帖政策到期，這導致5月份市場的消費有一個透支，6月環比來看，不免出現回落。一般來說，6~8月份本來就是淡季，去年6月環比大概也會下降30%多，但今年明顯看得出市場對消費的透支，“不過較去年增長是沒有懸念的”，上述人士稱，今年訂單還是不錯的。

潛力品種

可關注勤上光電等4只個股

對LED行業的關注，可重點放在4只個股上。

首先是明顯受益路燈的公司，如洲明科技、勤上光電等。

資料顯示，洲明科技自2008年以來陸續承建了廣東省市民中心半導體路燈示范工程、荷蘭ZEMEP項目、瑞士機場路燈工程、廣深高速路燈改造工程等多項國內外重大項目，洲明LED路燈也是在國內第一個通過美國UL認證的，正因為此，洲明科技才能成為廣東省鄉鎮路燈建設二期工程路燈成套設備采購及相關服務等項目的中標單位。

勤上光電則是國內領先的半導體照明產品和綜合解決方案提供商，主營LED景觀照明、LED功能照明、LED顯示屏和LED特種照明四大系列。其中基于大功率白光LED照明技術的LED功能照明是公司主營業務的主要方向。該公司曾以大功率LED路燈切入隧道、停車場、廣場、碼頭、地鐵、加油站、體育場等多種戶外照明領域，至于商場、酒店、工廠、寫字樓、學校、家庭等室內照明領域也有切入。

而受益于渠道(海外復蘇)的陽光照明也頗受市場關注。資料顯示，陽光照明是國內最大的節能燈生產與出口企業，連續5年中標“國家高效照明產品推廣項目”，其國家節能燈采購長年居于第一名，市場份額接近10%。陽光照明學習雷士照明自銷模式，零售+工程并重，目前已經在全國建立3000多個營銷網點，1000家左右直營店，自有品牌占銷售比重已經達到30%左右，與世界3大巨頭的合作也是陽光照明的優勢。目前世界照明3大巨頭為飛利浦、歐司朗和GE，陽光照明是飛利浦的最大供應商，且已切入全部3大巨頭的供應鏈。據2012年數據顯示，陽光照明國內業務占比30%，其他售地包括非洲、歐洲等，在海外經濟復蘇下，陽光照明受益明顯。

另外，打通上下游產業鏈的德豪潤達也值得關注。資料顯示德豪潤達目前已經完成了從LED外延片、芯片到封裝再到應用(燈具、顯示屏)的一體化產業鏈布局，西南證券就曾指出，在全產業鏈及充足訂單的驅動下，德豪潤達的未來業績基本可以鎖定。事實上，一些細節也說明了市場的青睞，2013年一季度顯示，該公司股東數僅為2.981萬戶，相較2012年年底的4.2601萬戶出現了銳減，并且這個情況還在延續，截至4月17日，股東數為2.8755萬戶，這個股東數大幅銳減的情況在LED公司貌似唯一。