1.事件

　　陽光電源發布2012年年報，1-12月實現營業收入11億元，同比增長24%;歸屬凈利7億元，同比下降58%。每股收益0.23元。

　　2.分析與判斷

　　(一)逆變器銷售量同比增長78%，2012年陽光電源逆變器銷量1.4GW，同比增長78%，銷售價格同比下降31%造成收入同比增長 22%。隨著補貼政策、并網要求和商業條件的完善，預計2013年國內新增光伏裝機容量6-9GW。陽光電源將繼續至少30%的市場占有率，加上海外德國和加拿大子公司的業務開展，預計2013年陽光電源逆變器銷量為2.2GW。

　　(二)原材料跌價準備影響EPS約0.1元，2013年陽光電源計提資產減值損失7338萬元，其中，壞賬準備2435萬元，存貨跌價準備 4326萬元，商譽減值準備577萬元。預計庫存商品大部分已有合同但還未發貨，因此存貨跌價主要來自于原材料的跌價準備的3672萬元，對每股收益的影響相當于0.1元。

　　(三)電站業務增盈利、費用率下降2012年，陽光電源單季度銷售及管理費用率逐漸下降，海外銷售公司經營改善，合肥日源凈利潤由2011年的 896萬元增加至2340萬元。預計2013年將延續這個趨勢。2013年，除光伏逆變器、風能變流器兩項傳統業務外，陽光電源計劃新增電站業務收入6億元。公司將加強預算管理、提高研發效率，促進公司成本控制與費用控制能力的提升。